錦天城律師事務(wù)所上海總部
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私募基金將成為債轉(zhuǎn)股市場(chǎng)的重要投資主體——《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)實(shí)施中有關(guān)具體政策問(wèn)題的通知》主要內(nèi)容解讀
近年來(lái),國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境更趨復(fù)雜,我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大,一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加劇,在一定程度上導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下,國(guó)務(wù)院于2016年10月10日發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及其附件《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱“《指導(dǎo)意見》”),其中,將有序開展市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)(以下簡(jiǎn)稱“市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股”),作為逐步降低企業(yè)杠桿率的主要途徑之一。
201801-26
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GP承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的糾紛案例解析——對(duì)《合伙企業(yè)法》第五十三條的實(shí)務(wù)探討
201801-25
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圖解保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)意見
自國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》(國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào),簡(jiǎn)稱“43號(hào)文”)以來(lái),防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、禁止地方政府舉債一直是2017年的監(jiān)管熱點(diǎn)。財(cái)政部、發(fā)展改革委、司法部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》(財(cái)預(yù)〔2017〕50號(hào),簡(jiǎn)稱“50號(hào)文”)更是進(jìn)一步細(xì)化了監(jiān)管要求。
201801-22
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烏托邦式的貨幣未來(lái)?比特幣哲思
比特幣在2017年至2018年期間經(jīng)歷了過(guò)山車式的價(jià)格波動(dòng),先是一路高歌猛進(jìn),價(jià)格有突破3萬(wàn)人民幣的趨勢(shì),然后是隨著國(guó)家規(guī)范比特幣交易場(chǎng)所、叫停ICO、比特幣中國(guó)停止用戶注冊(cè)等事件,比特幣價(jià)格開始出現(xiàn)急跌。隨后,伴隨著美國(guó)芝加哥商品交易所推出比特幣期貨,以及日本政府對(duì)待比特幣的寬松政策出臺(tái),比特幣開始有發(fā)展為“未來(lái)貨幣”的呼聲,境外比特幣價(jià)格一度逼近2萬(wàn)美元,近期又砸回1萬(wàn)美元關(guān)口。 與此同時(shí),各種對(duì)于比特幣的質(zhì)疑或推崇的觀點(diǎn)也開始彌漫市場(chǎng)。曾幾何時(shí),比特幣承載了烏托邦式的情懷。在全球貨幣膨脹、資產(chǎn)泡沫頻發(fā)、各國(guó)印鈔競(jìng)賽的大背景下,比特幣以區(qū)塊鏈的構(gòu)思,總量限制的算法,給以理想主義者走出紙幣泛濫、通貨膨脹恐懼的寄托。如今,一些主權(quán)國(guó)家對(duì)比特幣開始說(shuō)no!比特幣作為沒(méi)有任何政府信用背書的一種電子記賬憑證,真的會(huì)消失于歷史長(zhǎng)河中嗎?區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建的去中心化貨幣路線,真的只是憑空想象的不著邊際的胡言亂語(yǔ)嗎?吳衛(wèi)明博士認(rèn)為,比特幣或許是曇花一現(xiàn)的,但區(qū)塊鏈或者其他去中心化的信用交換體系或記載體系,卻會(huì)是人類社會(huì)擺脫金融危機(jī)的良藥,也是自由經(jīng)濟(jì)的價(jià)值體現(xiàn)。
201801-18
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關(guān)于《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》的解讀
2018年1月5日,中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“銀監(jiān)會(huì)”)發(fā)布《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》(簡(jiǎn)稱“《辦法》”)。《辦法》明確了商業(yè)銀行委托貸款的業(yè)務(wù)定位及各方職責(zé),對(duì)委托貸款資金的來(lái)源和用途進(jìn)行了限定,并對(duì)商業(yè)銀行委托貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)督管理提出了進(jìn)一步要求。
201801-16
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借貸將于2月12日起退出我國(guó)私募基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域——對(duì)基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募基金備案須知》的解讀
2018年1月12日,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)報(bào)送平臺(tái)(以下簡(jiǎn)稱“新系統(tǒng)”)發(fā)布《私募投資基金備案須知》(以下簡(jiǎn)稱“《須知》”),對(duì)私募投資基金(以下簡(jiǎn)稱“私募基金”)的備案工作進(jìn)行了規(guī)范。
201801-15
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保監(jiān)會(huì)對(duì)名股實(shí)債說(shuō)不!——《關(guān)于保險(xiǎn)資金設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》解析
2018年1月5日,中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(“保監(jiān)會(huì)”)發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)資金設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》(保監(jiān)資金〔2017〕282號(hào),簡(jiǎn)稱“《通知》”),對(duì)股權(quán)投資計(jì)劃的名股實(shí)債、通道和嵌套業(yè)務(wù)作出了明確禁止或嚴(yán)格限制規(guī)定。《通知》是保監(jiān)會(huì)落實(shí)2017年11月17日一行三會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(“征求意見稿”)中明確的若干資管新規(guī)的具體舉措,勢(shì)必對(duì)未來(lái)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。本文將對(duì)《通知》的核心內(nèi)容予以解析,明確保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管意圖和規(guī)則,以期為保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)的實(shí)踐操作提供法律參考。
201801-08
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《資產(chǎn)證券化浪潮之巔Ⅱ》
作者:錦天城律師事務(wù)所
201801-01
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簡(jiǎn)論P(yáng)PP項(xiàng)目的各類風(fēng)險(xiǎn)及實(shí)例分析
政府和社會(huì)資本合作模式(Public-Private Partnership,下簡(jiǎn)稱“PPP”),是政府與社會(huì)資本基于各自優(yōu)勢(shì)建立的一種長(zhǎng)期合作關(guān)系。
201712-28
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大資管的統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代即將來(lái)臨!——對(duì)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》的解讀
2017年11月17日,中國(guó)人民銀行發(fā)布《中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(簡(jiǎn)稱“《指導(dǎo)意見》”),向社會(huì)公開征求意見。《指導(dǎo)意見》一經(jīng)發(fā)布,便引起業(yè)內(nèi)的廣泛熱議。
201711-20






