錦天城助力青島國信集團(tuán)成功發(fā)行全國首單海底隧道資產(chǎn)類REITs項(xiàng)目
2025-05-305494近期，久實(shí)融資租賃（上海）有限公司2025年度第一期青島國信膠州灣隧道定向資產(chǎn)支持票據(jù)（類REITs）在銀行間債券市場成功發(fā)行，這是全國首單底層資產(chǎn)為海底隧道資產(chǎn)的類REITs業(yè)務(wù)，也是青島市首單類REITs業(yè)務(wù)，具有較好的創(chuàng)新和示范效應(yīng)。
本項(xiàng)目由久實(shí)融資租賃（上海）有限公司作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，青島國信發(fā)展（集團(tuán)）有限責(zé)任公司作為流動(dòng)性支持機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)及優(yōu)先收購權(quán)人，青島國信膠州灣隧道城市服務(wù)有限公司作為運(yùn)營支持機(jī)構(gòu)，陸家嘴國際信托有限公司擔(dān)任發(fā)行載體管理機(jī)構(gòu)，招商銀行股份有限公司擔(dān)任牽頭主承銷商和簿記管理人，招商證券股份有限公司擔(dān)任聯(lián)席主承銷商，深圳市世聯(lián)土地房地產(chǎn)評估有限公司擔(dān)任評估機(jī)構(gòu)，聯(lián)合資信評估股份有限公司擔(dān)任評級機(jī)構(gòu)，錦天城律師事務(wù)所為本項(xiàng)目提供全程法律服務(wù)。
本項(xiàng)目發(fā)行規(guī)模為16.01億元，其中優(yōu)先級規(guī)模為16億元，AAA評級，11.15年（2.7+3+3+2.45）年，發(fā)行利率2.34%:次級規(guī)模0.01億元，次級由發(fā)起機(jī)構(gòu)自持。本項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)為發(fā)起機(jī)構(gòu)持有的LP1有限合伙份額，標(biāo)的項(xiàng)目為青島膠州灣海底隧道，增信方式包括現(xiàn)金流超額覆蓋、結(jié)構(gòu)化分層、國信售團(tuán)流動(dòng)性支持、標(biāo)的隧道收費(fèi)權(quán)及運(yùn)營收入質(zhì)押擔(dān)保。
本項(xiàng)目的成功發(fā)行，是對國家盤活存量資產(chǎn)、推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)證券化政策引導(dǎo)的一次積極響應(yīng)，盤活了地方國有企業(yè)的存量非流動(dòng)資產(chǎn)，提高了國有資本運(yùn)營效率，助力國資企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，在豐富企業(yè)融資渠道的同時(shí)，也為企業(yè)資產(chǎn)盤活開拓了新思路。
錦天城組建了由高級合伙人奚樂樂、吳輝、袁偉律師牽頭，李崢媛、周寧理、羅玥、葛鵬暢等相關(guān)成員參與的專業(yè)法律服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為本次項(xiàng)目的發(fā)行提供了全程法律服務(wù)，包括對本項(xiàng)目進(jìn)行法律盡職調(diào)查、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與論證、出具法律意見書，以及本項(xiàng)目全套交易文件的談判、起草、審閱和修訂工作等。
