科創(chuàng)板行業(yè)龍頭并購踴躍 多單示范案例加速落地
9月9日，中芯國際、晶升股份披露發(fā)行股份購買資產(chǎn)預(yù)案并復(fù)牌，成為科創(chuàng)板發(fā)行股份購買資產(chǎn)的最新案例。
據(jù)統(tǒng)計，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板新披露并購交易134單，其中發(fā)股/可轉(zhuǎn)債類35單，現(xiàn)金重大類9單；2025年以來，科創(chuàng)板新增披露并購交易73單，其中發(fā)股/可轉(zhuǎn)債類24單，現(xiàn)金重大類7單。同時，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，交易標(biāo)的逐漸多樣化，科創(chuàng)板總計有39單為收購未盈利標(biāo)的，8單為收購IPO撤回企業(yè)。
近期并購重組再迎披露“小高峰” 頭部企業(yè)踴躍參與
隨著半年報披露完畢，疊加二級市場企穩(wěn)回升，科創(chuàng)板公司并購重組再迎披露“小高峰”。8月以來，新增披露15單，已披露交易金額超24億元，半數(shù)為發(fā)股類或現(xiàn)金重大類資產(chǎn)重組，其中不乏華虹公司、中芯國際、芯原股份等頭部公司通過并購獲取優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能與技術(shù)能力的重磅交易。
8月31日，華虹公司披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購上海華力微97.4988%股權(quán)預(yù)案。華力微主要從事12英寸集成電路晶圓代工服務(wù)，為通信、消費(fèi)電子等終端應(yīng)用領(lǐng)域提供完整技術(shù)解決方案。交易完成后，上市公司預(yù)計將新增3.8萬片/月的65/55nm、40nm產(chǎn)能。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這既是為了履行科創(chuàng)板上市時解決與兄弟公司存在業(yè)務(wù)重疊的承諾，同時也有望在工藝優(yōu)化、良率提升、器件結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提高上市公司的客戶服務(wù)能力。
9月9日，中芯國際披露發(fā)行股份收購中芯北方49%股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對中芯北方的100%控股。根據(jù)交易預(yù)案，中芯北方成立十余年，長期專注于集成電路工藝技術(shù)的開發(fā)，向全球客戶提供12英寸晶圓代工與技術(shù)服務(wù)，2024年中芯北方營業(yè)收入達(dá)129.79億元，同比增長12.12%，歸母凈利潤16.82億元，同比增長187.52%。作為上市公司體內(nèi)優(yōu)質(zhì)的盈利產(chǎn)能，有利于進(jìn)一步提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量。
除上述行業(yè)龍頭外，其他公司也通過并購重組快速整合資源，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域。8月30日，泰凌微披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購磐啟微100%股權(quán)預(yù)案，雙方同屬低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計企業(yè)，泰凌微借此融合磐啟微在超低功耗、高射頻靈敏度等方面的射頻技術(shù)，進(jìn)一步增強(qiáng)其在低功耗藍(lán)牙、Zigbee、Matter等主流產(chǎn)品上的競爭力。在此之前，8月4日，芯導(dǎo)科技發(fā)布交易預(yù)案，通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金的方式購買瞬雷科技的100%股權(quán)，將業(yè)務(wù)領(lǐng)域從智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子領(lǐng)域拓展至汽車電子、安防儀表、民爆化工等泛工業(yè)領(lǐng)域。
前期項目紛紛達(dá)到進(jìn)展“里程碑” 標(biāo)桿案例樹立信心
“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策效應(yīng)正在逐步轉(zhuǎn)化為市場成果，科創(chuàng)板并購重組功能不斷深化，前期項目呈現(xiàn)加快落地態(tài)勢。截至目前，134單并購重組交易中已有80單順利完成，其中包含2單發(fā)行股份類并購。“虧收虧”、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同整合均已有案例落地，為市場樹立了標(biāo)桿，也為后續(xù)項目的有序展開積累了經(jīng)驗、增強(qiáng)了信心。
9月5日，芯聯(lián)集成發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購芯聯(lián)越州72.33%股權(quán)已完成交割。該交易被視作收購未盈利資產(chǎn)的標(biāo)志性案例。值得注意的是，標(biāo)的公司采用市場法估值，充分體現(xiàn)了新質(zhì)生產(chǎn)力資產(chǎn)的估值創(chuàng)新性和未盈利標(biāo)的的技術(shù)價值。本次交易后，上市公司可一體化管理公司10萬片/月和標(biāo)的公司7萬片/月的8英寸硅基產(chǎn)能，強(qiáng)化車規(guī)級IGBT、SiC模塊及高壓模擬IC的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)首個8英寸SiC器件規(guī)模化量產(chǎn)。
同日，華海誠科發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金購買衡所華威70%股權(quán)的交易經(jīng)上交所重組委審議通過后提交證監(jiān)會注冊。上市公司和標(biāo)的公司分居半導(dǎo)體環(huán)氧塑封料國內(nèi)廠商出貨量第二位、第一位。交易完成后，在半導(dǎo)體環(huán)氧塑封料領(lǐng)域的年產(chǎn)銷量有望突破2.5萬噸，躍居全球出貨量第二位。同時，由于標(biāo)的公司與上市公司處同一細(xì)分領(lǐng)域，為更好實(shí)現(xiàn)整合效果，本次交易不設(shè)置業(yè)績承諾和減值補(bǔ)償，體現(xiàn)了雙方對整合效果的信心和對行業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)布局。
此外，長盈通發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買生一升光電100%股權(quán)的交易獲證監(jiān)會注冊生效，自5月中旬上交所受理至9月初證監(jiān)會注冊，整體周期僅三個多月。
上交所官網(wǎng)顯示，滬硅產(chǎn)業(yè)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購新昇晶投46.7354%股權(quán)、新昇晶科49.1228%股權(quán)和新昇晶睿48.7805%股權(quán)的交易，將于9月12日由并購重組委審議。本次交易同樣是典型的“虧收虧”并購案例。上市公司是國內(nèi)半導(dǎo)體硅片龍頭企業(yè)，標(biāo)的公司為上市公司二期300mm大硅片項目的核心實(shí)施主體，目前尚未盈利。本次交易后，上市公司將實(shí)現(xiàn)對300mm大硅片全產(chǎn)業(yè)鏈的控制。
（本文來源：2025年9月10日《中國證券報-中國證券網(wǎng)》）
