科創板行業龍頭并購踴躍 多單示范案例加速落地
9月9日，中芯國際、晶升股份披露發行股份購買資產預案并復牌，成為科創板發行股份購買資產的最新案例。
據統計，“科創板八條”發布后，科創板新披露并購交易134單，其中發股/可轉債類35單，現金重大類9單；2025年以來，科創板新增披露并購交易73單，其中發股/可轉債類24單，現金重大類7單。同時，“科創板八條”發布以來，交易標的逐漸多樣化，科創板總計有39單為收購未盈利標的，8單為收購IPO撤回企業。
近期并購重組再迎披露“小高峰” 頭部企業踴躍參與
隨著半年報披露完畢，疊加二級市場企穩回升，科創板公司并購重組再迎披露“小高峰”。8月以來，新增披露15單，已披露交易金額超24億元，半數為發股類或現金重大類資產重組，其中不乏華虹公司、中芯國際、芯原股份等頭部公司通過并購獲取優質產能與技術能力的重磅交易。
8月31日，華虹公司披露發行股份及支付現金收購上海華力微97.4988%股權預案。華力微主要從事12英寸集成電路晶圓代工服務，為通信、消費電子等終端應用領域提供完整技術解決方案。交易完成后，上市公司預計將新增3.8萬片/月的65/55nm、40nm產能。
業內人士認為，這既是為了履行科創板上市時解決與兄弟公司存在業務重疊的承諾，同時也有望在工藝優化、良率提升、器件結構創新等方面產生協同效應，進一步提高上市公司的客戶服務能力。
9月9日，中芯國際披露發行股份收購中芯北方49%股權，從而實現對中芯北方的100%控股。根據交易預案，中芯北方成立十余年，長期專注于集成電路工藝技術的開發，向全球客戶提供12英寸晶圓代工與技術服務，2024年中芯北方營業收入達129.79億元，同比增長12.12%，歸母凈利潤16.82億元，同比增長187.52%。作為上市公司體內優質的盈利產能，有利于進一步提高上市公司資產質量。
除上述行業龍頭外，其他公司也通過并購重組快速整合資源，拓寬業務領域。8月30日，泰凌微披露發行股份及支付現金收購磐啟微100%股權預案，雙方同屬低功耗無線物聯網芯片設計企業，泰凌微借此融合磐啟微在超低功耗、高射頻靈敏度等方面的射頻技術，進一步增強其在低功耗藍牙、Zigbee、Matter等主流產品上的競爭力。在此之前，8月4日，芯導科技發布交易預案，通過發行可轉債及支付現金的方式購買瞬雷科技的100%股權，將業務領域從智能手機為代表的消費電子領域拓展至汽車電子、安防儀表、民爆化工等泛工業領域。
前期項目紛紛達到進展“里程碑” 標桿案例樹立信心
“科創板八條”“并購六條”等政策效應正在逐步轉化為市場成果，科創板并購重組功能不斷深化，前期項目呈現加快落地態勢。截至目前，134單并購重組交易中已有80單順利完成，其中包含2單發行股份類并購。“虧收虧”、產業鏈協同整合均已有案例落地，為市場樹立了標桿，也為后續項目的有序展開積累了經驗、增強了信心。
9月5日，芯聯集成發行股份及支付現金收購芯聯越州72.33%股權已完成交割。該交易被視作收購未盈利資產的標志性案例。值得注意的是，標的公司采用市場法估值，充分體現了新質生產力資產的估值創新性和未盈利標的的技術價值。本次交易后，上市公司可一體化管理公司10萬片/月和標的公司7萬片/月的8英寸硅基產能，強化車規級IGBT、SiC模塊及高壓模擬IC的全產業鏈布局，實現國內首個8英寸SiC器件規模化量產。
同日，華海誠科發行股份、可轉債及支付現金購買衡所華威70%股權的交易經上交所重組委審議通過后提交證監會注冊。上市公司和標的公司分居半導體環氧塑封料國內廠商出貨量第二位、第一位。交易完成后，在半導體環氧塑封料領域的年產銷量有望突破2.5萬噸，躍居全球出貨量第二位。同時，由于標的公司與上市公司處同一細分領域，為更好實現整合效果，本次交易不設置業績承諾和減值補償，體現了雙方對整合效果的信心和對行業發展的長遠布局。
此外，長盈通發行股份及支付現金購買生一升光電100%股權的交易獲證監會注冊生效，自5月中旬上交所受理至9月初證監會注冊，整體周期僅三個多月。
上交所官網顯示，滬硅產業發行股份及支付現金收購新昇晶投46.7354%股權、新昇晶科49.1228%股權和新昇晶睿48.7805%股權的交易，將于9月12日由并購重組委審議。本次交易同樣是典型的“虧收虧”并購案例。上市公司是國內半導體硅片龍頭企業，標的公司為上市公司二期300mm大硅片項目的核心實施主體，目前尚未盈利。本次交易后，上市公司將實現對300mm大硅片全產業鏈的控制。
（本文來源：2025年9月10日《中國證券報-中國證券網》）
