錦天城律師受邀參加第14屆中國投資年會
2020-06-1149942020年6月10-12日，由投中網、投中信息主辦，投中資本協辦的“第14屆中國投資年會·年度峰會”在上海外灘W酒店舉辦。本次會議主題為“九州風雷”，來自國內外上百家私募股權機構匯聚一堂，對當前行業熱門話題展開討論。
步入2020，全球經濟局勢愈加復雜，世界金融體系洗牌加劇。創投變局，在風起云涌的世界經濟浪潮中，中國創新力量正蓄力而起。九州生氣恃風雷，依靠風雷激蕩般的巨大的創新力量，中國大地正在煥發勃勃生機。面對新的世界經濟形勢，作為世界上最具活力和增長潛力的經濟體，一個充滿包容、開放、創新和變革力量的中國讓世界期待。中國的創新力量正風雷涌動，奮發九州，蕩滌環宇。 在主題為‘注冊制開啟投資退出新黃金時代’的論壇上，錦天城高級合伙人龐景律師、盈科資本高級合伙人曹斌先生、上海金浦投資管理有限公司創始合伙人高立新先生、天創資本管理合伙人洪雷先生、國中創投管理合伙人賈巍女士、清控銀杏創始合伙人羅茁先生、聯想創投 合伙人宋春雨先生就“科創板和注冊制為投資方法論帶來里程碑的變化”、“注冊制下，公司估值的兩極化會更加明顯”、“中概股短期首選港股，A股注冊制平穩后會有很大吸引力”等話題分享了看法。本場論壇由投中資本管理合伙人馬峻主持。 錦天城律師事務所高級合伙人龐景表示：注冊制資本市場會是一個寬進嚴出的市場，以信息披露為核心，證券交易所負責上市審核，證監會負責注冊。證監會在注冊環節可能會調節注冊的節奏，短期內應該不會出現大量的IPO企業上市并對二級市場產生巨大沖擊。二級市場也會通過市場的調節進行優勝劣汰，劣質的公司可能會觸發退市標準被強制退市。無論科創板上市規則還是注冊制的創業板上市規則征求意見稿，均從二級市場交易指標、財務指標和規范運作、重大違法等方面規定了強制退市標準。此外，由于A股注冊制允許虧損類、特殊表決權架構及紅籌企業上市，并且A股估值顯著高于海外資本市場，所以，A股未來對中概股回歸還是有吸引力的。考慮到目前中美關系的現狀，2020年5月22日美國國會通過的《外國公司問責法案》，或將引發中概股上市公司退市潮。短期內中概股公司去香港市場的概率更大。在注冊制平穩運行后，應該會有大批的中概股回歸A股市場。
