新經濟形勢下的并購機遇與挑戰——普華永道&錦天城2018年并購論壇圓滿舉辦
2018-12-2882282018年,對并購行業來說是個不同尋常的轉型之年。去杠桿化、國企改革、影子銀行的退市、資本市場的調整接踵而來,關于中美貿易戰的話題亦持續不斷。可以說,2018年并購行業正面臨新的挑戰。
2018年12月27日,普華永道與上海市錦天城律師事務所于普華永道創新中心聯合舉辦以“新經濟形勢下的并購機遇與挑戰”為主題的并購論壇,兩家專業機構的資深專家團隊及部分特邀嘉賓盤點2018、展望2019,探討并購領域的諸多熱點問題,解讀最新監管趨勢,以協助中國企業更好地迎接新的機遇、應對新的挑戰。
本次并購論壇的上半場由錦天城高級合伙人鮑方舟律師主持,下半場由錦天城高級合伙人黃海律師主持。

首先,主持人鮑方舟律師介紹了出席本次論壇的各位嘉賓。錦天城律師事務所主任顧功耘先生代表錦天城、普華永道中國交易服務主管合伙人李明先生代表普華永道致歡迎辭,顧主任介紹了錦天城在并購領域的業績與所獲獎項,對錦天城未來為并購行業提供法律服務進行展望;李明先生簡要分析了國內消費市場的形勢,并充分強調了創新在并購領域中的重要性。

第一場圓桌討論以“跨境并購立法新動向與合規挑戰”為主題,錦天城高級合伙人裘索律師、高級合伙人李雄律師與其他嘉賓共同對2018年跨境并購行業現狀進行總結,對2019年跨境并購業務的趨勢進行展望。各位嘉賓結合知名并購案例與自身實務經驗,對影響跨境并購獲批率的因素、收購過程中資方應關注的問題、監管政策對跨境并購業績的影響、跨境并購對中介機構的要求、跨境并購中外資與中資的區別、如何有效規避合規風險等議題發表了各自的見解。

第二場圓桌討論的主題是“上市公司控制權收購”,錦天城高級合伙人沈國權律師、高級合伙人楊海峰律師與其他嘉賓從不同角度出發,探討了收購上市公司控制權的方式、不同收購方式對收購成本的影響、會計準則下控制權的認定以及對合并會計報表的要求、如何選擇“殼”資源、優質“殼”資源應具備的特質、上市公司收購中三類主要風險(政策風險、市場風險、協同風險)等上市公司控制權收購的相關問題。此外,沈國權律師還就國企接盤民企的法律程序等問題與參會人員進行了互動問答。

隨后,鮑方舟律師作了“新形勢下新要求——并購法律服務的思考”的主題分享,首先對2018年的市場形勢進行總結,對并購的實質目的、何種并購方案能實現并購的實質目的、如何設計完整全面的頂層協議、當地環保及勞工政策與國際政治格局對跨境并購的影響、對賭條款的設計、國有產權交易程序是否完全保護了國資利益、經營者集中申報與稅務籌劃、外部律師與公司法務團隊如何密切配合等并購重組過程中的法律風險防范問題進行分析。鮑律師指出,2018年對并購行業來說是個不同尋常的轉型之年,去杠桿、資本市場的調整接踵而來,但證監會也在“松綁”上市公司的并購重組;2019年,隨著政策法規與監管機構監管行為的調整,并購行業將面臨新的挑戰和機遇。
最后一場圓桌會議以“并購基金的并購”為主題,錦天城合伙人虞正春律師與其他幾位嘉賓就哪些行業值得并購基金投資、吸引投資人的企業所具備的特質、未來主要退出渠道、如何同產業投資者組團收購、戰略投資者如何聯合并購基金一同進行符合公司戰略的并購、如何通過并購進行戰略布局、并購基金收購中的關鍵風險點(例如對賭條款)等問題進行了深入討論。

本次論壇吸引了約250位來自上市公司、國有企業、民營企業、證券公司、基金公司、外資企業等并購相關領域的人士參會。在論壇中,與會嘉賓各抒己見,從不同角度對如何應對并購行業的“寒冬”展開了熱烈討論,為參會人士提供了實操方向與業務指導。這是一場中介機構與客戶的對話,一場收購方與被收購方的對話,一場專業人士與將要進入并購行業的人士的對話。各位專家相信,并購行業的未來機遇大于挑戰,普華永道與錦天城亦將充分運用自身扎實的專業背景與豐富的實務經驗,堅持勤勉盡職、勇于創新,繼續加強合作,為并購行業的健康發展貢獻微薄之力。


相關律師
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鮑方舟
高級合伙人8621-6263 8333
ark@allbrightlaw.com
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顧功耘
主任8621-2051 1000
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裘索
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沈國權
執行主任 高級合伙人8621-2051 1000
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楊海峰
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虞正春
高級合伙人8621-2051 1000
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