私募基金新規解析之四：私募基金登記備案新規的五個核心內容解析
作者：石育斌、任麗莉 、李文進 2016-02-15自2014年2月7日起，中國證券投資基金業協會（簡稱“中國基金業協會”或“協會”）正式開展私募基金管理人登記、私募基金備案和自律管理工作。兩年來，一方面，私募基金登記備案和自律管理制度得到了社會廣泛認可，私募基金行業亦得到了迅速發展。然而，另一方面，私募基金行業仍存在諸多問題與缺陷，已經建立的私募基金登記備案制度多流于形式，無法起到真正的監督管理作用。在“E租寶”等假借私募基金之名從事非法集資和集資詐騙之實的案例不斷出現之后，為了切實保障投資者合法利益，督促私募基金管理人履行誠實信用、謹慎勤勉的受托人義務，中國基金業協會于2016年2月5日發布了私募基金登記備案新規，即《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》（簡稱“《公告》”）。
本文將對這一《公告》的五個核心內容進行解析，以明晰我國目前私募基金在登記備案過程中需要注意的主要事項，以供現有私募基金以及即將進入這一行業的企業了解與知曉。
一、廢止登記證明：私募基金管理人登記證明為何退出歷史舞臺？
從2014年2月7日起，協會開展私募基金管理人登記的核心標志就是給獲得登記的機構頒發一個私募基金管理人的登記證明。這個登記證明，起先是紙質的，其后改為電子版的。私募基金管理人的紙質登記證書或電子證明主要作為私募基金管理人開立相關證券、期貨交易賬戶和開展相關業務的證明材料。但是，私募基金登記備案不是行政許可，協會對私募基金登記備案信息也不做實質性事前審查。
可是，在實踐操作中，部分機構利用私募基金管理人登記身份、紙質證書或電子證明，故意夸大宣傳，誤導投資者，以達到非法自我增信的目的，造成了較為惡劣的社會影響。
《公告》指出：自2016年2月5日起，中國基金業協會不再出具私募基金管理人登記電子證明。中國基金業協會此前發放的紙質私募基金管理人登記證書、私募基金管理人登記電子證明也不再作為辦理相關業務的證明文件。這種取消私募基金管理人登記證明的做法，有利于打擊非法自我增信行為，使私募基金登記備案回歸行業統計監測、自律管理的制度設計初衷。
《公告》指出：中國基金業協會以通過協會官方網站公示私募基金管理人基本情況的方式，為私募基金管理人辦結登記手續。中國基金業協會將持續動態更新私募基金管理人登記基本信息，并就私募基金管理人相關誠信、合規信息進行特別提示和分類公示。
二、登記的注銷：私募基金管理人未依法及時備案私募基金將產生什么后果？
目前私募基金管理人登記的突出問題之一就是大量機構盲目登記為私募基金管理人，但是并無馬上或近期從事私募基金業務的意愿。截至2015年2月初，已登記但未展業的私募基金管理人的數量超過1.7萬家，占已登記私募基金管理人總量的69%。大量未展業機構的存在嚴重影響了私募基金行業統計監測工作的真實性和有效性。
為了實現對私募基金管理人的有效監管，督促已登記的私募基金管理人依法開展業務，《公告》指出：自2016年2月5日起，新登記的私募基金管理人在辦結登記手續之日起6個月內仍未備案首只私募基金產品的；或已登記滿12個月且尚未備案首只私募基金產品的私募基金管理人，在2016年5月1日前仍未備案私募基金產品的；或已登記不滿12個月且尚未備案首只私募基金產品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未備案私募基金產品的，中國基金業協會將注銷該私募基金管理人登記。《公告》針對不同類型的私募基金管理人，差異化地設置了展業寬限期，有利于高效利用有限的自律監管資源，充分發揮統計監測作用。
三、信息報送的懲戒：私募基金管理人未及時履行信息報送義務產生的法律后果是什么？
私募基金管理人通過私募基金登記備案系統持續報送信息是實現行業自律監管的基礎性措施。針對部分機構虛假填報信息，未按要求更新報送信息，甚至長期“失聯”的情況，《公告》指出：自2016年2月5日起，已登記的私募基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務的；或已登記的私募基金管理人因違反《企業信息公示暫行條例》相關規定，被列入企業信用信息公示系統嚴重違法企業公示名單的；或已登記的私募基金管理人未按要求提交經審計的年度財務報告的，在私募基金管理人完成相應整改要求之前，中國基金業協會將暫停受理該機構的私募基金產品備案申請。
而且，如果私募基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務累計達2次的；或已登記的私募基金管理人因違反《企業信息公示暫行條例》相關規定，被列入企業信用信息公示系統嚴重違法企業公示名單的；或已登記的私募基金管理人未按要求提交經審計的年度財務報告的，中國基金業協會將其列入異常機構名單，并通過私募基金管理人公示平臺對外公示。一旦私募基金管理人作為異常機構公示，即使整改完畢，至少6個月后才能恢復正常機構公示狀態。
此外，對于新申請私募基金管理人登記的機構成立滿一年但未提交經審計的年度財務報告的，中國基金業協會將不予登記。
四、法律意見書：哪些情形下需要提交法律意見書？
目前，大量申請私募基金管理人登記的機構缺乏誠信約束，提交申請材料不真實、不準確、不完整的情形屢見不鮮，中國基金業協會辦理私募基金管理人登記面臨較高道德風險。為了有效解決這一問題，協會引入了法律中介機構的盡職調查程序，這是私募基金登記備案制度的進一步發展和完善，有利于規范私募基金管理人的守法合規經營，也在很大程度上保證了管理人登記信息的真實準確和完整。
《公告》指出：自2016年2月5日起，新申請私募基金管理人登記的機構，需通過私募基金登記備案系統提交《私募基金管理人登記法律意見書》作為必備申請材料；對于已提交申請但尚未辦結登記的私募基金管理人申請機構，應按照上述要求提交《私募基金管理人登記法律意見書》；已登記且尚未備案私募基金產品的私募基金管理人，應當在首次申請備案私募基金產品之前按照上述要求補提《私募基金管理人登記法律意見書》；已登記的私募基金管理人申請變更控股股東、實際控制人、法定代表人\執行事務合伙人等重大事項或中國基金業協會審慎認定的其他重大事項的，應提交《私募基金管理人重大事項變更專項法律意見書》。
《公告》指出：法律意見書應當對申請機構的登記申請材料、工商登記情況、專業化經營情況、股權結構、實際控制人、關聯方及分支機構情況、運營基本設施和條件、風險管理制度和內部控制制度、外包情況、合法合規情況、高管人員資質情況等逐項發表結論性意見，不得使用“基本符合條件”等含糊措辭。
五、高管資質：對私募基金管理人高級管理人員的資質有何要求？
《公告》指出：從事私募證券投資基金業務的各類私募基金管理人，其高級管理人員（包括法定代表人\執行事務合伙人（委派代表）、總經理、副總經理、合規\風控負責人等）均應當取得基金從業資格。從事非私募證券投資基金業務的各類私募基金管理人，至少2名高級管理人員應當取得基金從業資格，其法定代表人\執行事務合伙人（委派代表）、合規\風控負責人應當取得基金從業資格。
已登記的私募基金管理人應當按照上述規定，自查相關高級管理人員取得基金從業資格情況，并于2016年12月31日前通過私募基金登記備案系統提交高級管理人員資格重大事項變更申請，以完成整改。逾期仍未整改的，中國基金業協會將暫停受理該機構的私募基金產品備案申請及其他重大事項變更申請。
私募基金行業的高級管理人員是私募基金行業的精英，也是主要的自律監管對象和服務對象。高級管理人員的專業能力和職業操守對私募基金行業的健康規范發展具有重要影響。
