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保險金信托作為兼具保險與信托雙重功能的新型財富傳承工具，受到高凈值人群及財富管理機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。筆者在《財富傳承規(guī)劃之保險金信托實務(wù)問題研究（一）》一文中，對保險金信托的定義、功能以及業(yè)務(wù)模式（1.0、2.0、3.0）進(jìn)行了分析，在風(fēng)險隔離、靈活分配、稅務(wù)籌劃等方面保險金信托具有獨特優(yōu)勢。但金融機(jī)構(gòu)如何發(fā)揮上述功能優(yōu)勢創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品，更好地解決客戶復(fù)雜財富傳承需求，實務(wù)中仍存在諸多困難和挑戰(zhàn)。筆者試圖結(jié)合法律規(guī)定及實務(wù)經(jīng)驗，本文對保險金信托財產(chǎn)、受益人等問題進(jìn)行探討，以期有益于明晰保險金信托效力，為產(chǎn)品設(shè)計及應(yīng)用提供法律支持。

風(fēng)險隔離功能是信托的核心優(yōu)勢，信托財產(chǎn)的獨立性也是信托被關(guān)注的最重要特征。保險金信托設(shè)立時信托財產(chǎn)界定，同樣也成為目前業(yè)內(nèi)討論的核心問題之一。

關(guān)于保險合同項下的權(quán)益性質(zhì)存在保險合同權(quán)益、保險受益權(quán)、保險金請求權(quán)等不同觀點，境內(nèi)外不同國家、地區(qū)法律制度下保險金信托業(yè)務(wù)模式也有所不同，美國人壽保險信托模式為保單及保單所有權(quán)，日本、中國臺灣模式為保險金債權(quán)、保險金請求權(quán)。我國目前保險金信托三種業(yè)務(wù)模式下，信托財產(chǎn)的類型和性質(zhì)尚存有爭議。有觀點建議采用“人壽保單及保單所有權(quán)”，委托人將人壽保單上的所有權(quán)利全部轉(zhuǎn)讓給受托人，賦予保險金信托確定無疑的效力。[1]

目前主流觀點認(rèn)為，1.0模式下變更信托公司為保險受益人，信托財產(chǎn)為信托公司作為保險受益人取得的保險金；2.0模式下同時變更信托公司為投保人和保險受益人，且委托人向信托交付資金用于支付保費，因此信托財產(chǎn)為保單下保險金請求權(quán)及委托人交付的資金；3.0模式下信托公司直接作為投保人，信托財產(chǎn)為委托人交付的資金。此外，與人壽保險僅限于資金相比，保險金信托可以裝入的資產(chǎn)范圍更為廣泛。目前，已有信托公司嘗試將債權(quán)、股權(quán)、不動產(chǎn)等類型資產(chǎn)裝入保險金信托。

根據(jù)《信托法》第七條[2]及第十一條[3]第二款，信托財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)確定，否則信托無效。三種模式下，保險金是保險事故發(fā)生后，保險公司向保險受益人給付的資金。因此，無論是保險金還是委托人交付的資金，二者在金額上均具有確定性，都屬于現(xiàn)有確定的財產(chǎn)，故作為信托財產(chǎn)應(yīng)不存在爭議。根據(jù)《保險法》第十八條[4]，保險合同受益人享有保險金請求權(quán)。保險金請求權(quán)是否具有確定性，可否作為信托財產(chǎn)，理論與實務(wù)界存在較大爭議。從保險金請求權(quán)產(chǎn)生的時間節(jié)點來看，在保險事故發(fā)生之前其能否實現(xiàn)存在不確定性。實務(wù)中1.0模式下在保險金請求權(quán)變現(xiàn)之前，信托公司作為受托人并無實際信托財產(chǎn)可以運用，也因缺少商業(yè)盈利模式，信托公司參與意愿不大。

訂立保險合同為附條件民事法律行為，根據(jù)《民法典》第一百五十八條[5]，對于保險金給付具有確定性的保險產(chǎn)品，在保險事故發(fā)生之前，保險金請求權(quán)是一種期待權(quán)；在保險事故發(fā)生之后，保險金請求權(quán)成為生效的債權(quán)。無論是期待權(quán)還是債權(quán)，法律并未禁止權(quán)利人對其進(jìn)行處分，筆者認(rèn)為從權(quán)利性質(zhì)上看保險金請求權(quán)作為信托財產(chǎn)并不存在障礙。該爭議的焦點在于保險合同約定條件滿足之前，保險金請求權(quán)是否具有確定性？筆者理解，究其本質(zhì)而言是探討信托財產(chǎn)的適格性，與其對“是否”問題爭論不休，不如從“能否”角度深入探討，即能否通過產(chǎn)品設(shè)計將保險金請求權(quán)轉(zhuǎn)化為確定的信托財產(chǎn)。

在保險產(chǎn)品端，投保人享有解除保險合同、變更受益人、質(zhì)押保單等權(quán)利，如投保人行使上述權(quán)利或者欠繳保費等情形下，作為保險受益人的信托公司能否取得保險金或具體金額將存在不確定性，該情況下作為信托財產(chǎn)的保險金請求權(quán)則存在不確定性。能否通過法律構(gòu)造實現(xiàn)確定性，筆者擬從以下三個角度對保險金信托產(chǎn)品架構(gòu)設(shè)計進(jìn)行分析和完善：

(一)   保險產(chǎn)品適用類型

就保險金信托所適用的保險產(chǎn)品而言，該產(chǎn)品需要在確定的條件（附條件）或時間節(jié)點下（附期限）給付確定的保險金數(shù)額，并且給付保險金的條件需要具有確定性。因此，出險概率較低的意外險等保險產(chǎn)品則不太適宜。人壽保險中，由于被保險人終有一死，終身壽險的保險事故具有必然性，保險合同下保險金賠付雖可能或早或晚，但仍具有確定性。此外，考慮到信托設(shè)立門檻，財富保障傳承目的等因素，目前開展保險金信托業(yè)務(wù)主要為終身壽險和大額年金保險。針對其他險種的拓展適用，也同樣需要關(guān)注該保險產(chǎn)品的確定性問題。

(二)   保險合同解除風(fēng)險

就保險合同的確定性而言，在保險合同締約方意思表示真實、保險合同合法有效、不存在保險詐騙情形[6]的情況下，本文對保險合同解除相關(guān)風(fēng)險進(jìn)行分析并探討應(yīng)對方案。

一是投保人的解除權(quán)。根據(jù)《保險法》第十五條[7]，投保人享有任意解除權(quán)。對此，建議在保險金信托設(shè)立時，由投保人出具承諾函或者書面協(xié)議，承諾放棄其享有的解除權(quán)。

二是保險公司的法定解除權(quán)。根據(jù)《保險法》第十六條[8]，投保人因重大過失未履行對保險人的如實告知義務(wù)，足以影響保險人決定是否同意承保或者提高保險費率的，保險人有權(quán)解除合同。對此，除應(yīng)關(guān)注投保人如實告知義務(wù)外，基于《保險法》第十六條第三款投保人違背告知義務(wù)解除權(quán)的除斥期間為2年，抗辯期間屆滿后，保險公司一般不得以投保人違背告知義務(wù)為由解除合同。因此，信托公司可以考慮選擇成立2年以上的壽險合同設(shè)立保險金信托。

根據(jù)《保險法》第三十六條[9]、三十七條[10]，在欠繳保費超出保險合同約定的寬限期限情況下，保險合同中止；中止?jié)M兩年后，投保人與保險人未就保險合同效力恢復(fù)達(dá)成一致，保險人有權(quán)解除合同。對此，對于現(xiàn)金充足的委托人可以考慮躉交（一次性交付）保費以從根本化解。此外，還可以考慮在保險合同中設(shè)計現(xiàn)金流補(bǔ)充機(jī)制，增加第三方主體有權(quán)交付保費以恢復(fù)保險合同效力。

三是被保險人解除意思表示。根據(jù)《保險法司法解釋三》第二條[11]，以死亡為給付保險金條件的合同中，被保險人撤銷同意意思表示的，可認(rèn)定為保險合同解除。對此，建議被保險人出具相關(guān)不可撤銷承諾函。

此外，保險合同解除后，保險公司應(yīng)當(dāng)退還保險的現(xiàn)金價值[12]。根據(jù)《保險法司法解釋三》第十六條[13]，在保險合同無特別約定的情況下，保險合同現(xiàn)金價值歸屬于投保人。保險事故發(fā)生后保單現(xiàn)金價值轉(zhuǎn)化為保險金，從產(chǎn)品設(shè)計的角度，可進(jìn)一步探討保單現(xiàn)金價值歸屬約定，考慮在保險合同中明確約定保單現(xiàn)金價值歸屬于受益人，在保險事故發(fā)生前，即使保險合同被解除，受益人根據(jù)合同有權(quán)請求返還保單的現(xiàn)金價值，因保單現(xiàn)金價值存在，該情形下受益人在保險合同項下權(quán)益則可以成為確定的信托財產(chǎn)。

(三)   保險受益人變更風(fēng)險

根據(jù)《保險法》第四十一條[14]，投保人和被保險人可以變更受益人，投保人變更受益人是須經(jīng)被保險人同意。投保人和被保險人變更受益人，并不需要經(jīng)過原受益人同意，變更后原受益人不再享有保險合同項下受益人的權(quán)利。保險金信托下，一旦信托公司不再作為保險受益人，就不存在保單項下的受益人權(quán)益作為信托財產(chǎn)，信托自然也就無法設(shè)立。對此，建議在1.0模式下，受托人成為保險受益人之后，投保人、被保險人與保險人簽署協(xié)議放棄變更受益人。

綜上所述，針對可能影響保險金請求權(quán)確定的事項，信托公司可在信托文件中明確限制投保人、被保險人相關(guān)權(quán)利，包括放棄變更受益人、保費減額交清、質(zhì)押保單等權(quán)利，并明確在欠繳保費、保單效力中止或理賠時因不實告知等原因遭保險公司拒賠等情況下，信托公司具有單方終止信托合同的權(quán)利。

《保險法》及其司法解釋對保險受益人的范圍和資格未做限制性規(guī)定，根據(jù)《保險法》第三十九條規(guī)定[15]，經(jīng)被保險人指定或投保人取得被保險人同意后指定即可成為受益人。因此從理論上來說，自然人、法人或其他組織均可成為保險的受益人。

根據(jù)《保險法》第四十二條規(guī)定[16]，在保險受益人指定不明、無法確定的情況下，保險金將作為被保險人遺產(chǎn)發(fā)生繼承。據(jù)此，保險受益人應(yīng)當(dāng)為被保險人指定且明確主體，而對于被保險人死亡時，尚不存在的主體則不能成為保險的受益人。此外，實務(wù)中人壽保險受益人為已經(jīng)出生的自然人，因而無法提前實現(xiàn)對胎兒及將來出生的家族成員的財富傳承規(guī)劃。

根據(jù)《信托法》第十一條第五款，信托同樣要求受益人或者受益人范圍明確，否則信托無效。根據(jù)委托人和受益人是否為同一人，信托可分為自益信托和他益信托。就受益人范圍而言，將來出生之個體也可以作為信托受益人，信托一定維度上擴(kuò)展了保險，對于財富隔代傳承安排具有重要意義。

根據(jù)《信托部關(guān)于加強(qiáng)規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》（信托函[2018]37號）規(guī)定，家族信托的受益人為包括委托人在內(nèi)的家庭成員。該規(guī)定是將家族信托的受益人限制在家庭成員范圍內(nèi)還是僅要求包括家庭成員，理論及實務(wù)屆也存有爭議。筆者認(rèn)為，就家族信托或服務(wù)信托的本質(zhì)或目的而言，不宜嚴(yán)格限制在家庭成員。但目前實務(wù)中，信托公司家族信托的的受益人范圍一般限定在家庭成員范圍內(nèi)。關(guān)于家庭成員范圍，根據(jù)《民法典》第一千零四十五條[17]，配偶、父母、子女和其他共同生活的近親屬為家庭成員。其中親屬包括配偶、血親和姻親，配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女為近親屬。《上市公司信息披露管理辦法》第六十二條中也有關(guān)于家庭成員范圍的相關(guān)規(guī)定，包括配偶、父母、年滿十八周歲的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母。上述范圍限定并未超出配偶、血親和姻親的范疇。

保險金信托作為結(jié)合保險與信托的一種創(chuàng)新服務(wù)信托，目前尚未有監(jiān)管規(guī)定對其受益人范圍進(jìn)行限制，信托公司也更易于為客戶量身定制服務(wù)方案。結(jié)合保險和信托受益人范圍的法律規(guī)定，靈活安排以滿足超出傳統(tǒng)血親及姻親范圍外受益人的需求。對于獨身不婚、LGBT等特殊群體來說，受益人范圍的拓展能夠更好實現(xiàn)其關(guān)愛照顧身邊重要人士需求。

此外，根據(jù)《保險法》第四十三條規(guī)定，保險受益人故意造成被保險人死亡、傷殘、疾病的，或者故意殺害被保險人未遂的，該保險受益人喪失受益權(quán)。保險金信托中，保險受益人變更為信托公司，原保險受益人作為信托受益人這一身份因法律關(guān)系的轉(zhuǎn)變，則游離于上述保險法律規(guī)定之外而免責(zé)。為避免信托受益人因利益驅(qū)動而產(chǎn)生上述道德風(fēng)險，可在信托合同明確約定，信托受益人對被保險人有重大侵權(quán)的情況下喪失信托受益權(quán)。