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對異議債權(quán)人應(yīng)賦予必要的救濟渠道——以破產(chǎn)法第87條第二款強裁程序為研究對象

作者:石廣利 王中華 王宇 姜榮坤 2020-09-01

一、我國強裁批準制度及其立法價值



(一)我國的強裁批準制度


我國《企業(yè)破產(chǎn)法》第87條和《全國法院破產(chǎn)審判工作會議紀要》(法[2018]53號)第18條規(guī)定了重整計劃強裁規(guī)則,允許法院根據(jù)破產(chǎn)重整計劃的提出者(管理人或債務(wù)人)的申請,在重整計劃沒有得到全部投票組通過時,強制批準破產(chǎn)重整計劃,只要破產(chǎn)重整計劃給予反對的擔(dān)保債權(quán)人組、職工債權(quán)人組、稅務(wù)債權(quán)人組、普通債權(quán)人組、出資人組符合法定條件的權(quán)益分配即可,具體條件包括:①有擔(dān)保的債權(quán)獲得全額清償,延期清償能夠得到公平的補償,并且未受到實質(zhì)性的損失。②職工債權(quán)和稅款債權(quán)能夠得到全額清償。③普通債權(quán)的清償比例不低于破產(chǎn)清算。④出資人權(quán)益的調(diào)整公正公平。⑤同一表決組的成員得到了公平對待,并且清償順序符合破產(chǎn)法規(guī)定。⑥經(jīng)營方案具有可行性。程序上,重整計劃草案至少獲得一個表決組通過。


從以上立法規(guī)范中我們可以探測到,法院強制批準重整計劃遵循的原則是:①清算價值保障原則,即普通債權(quán)所獲得的清償比例,不低于依照破產(chǎn)清算程序所能獲得的清償比例。具體指任何一個反對重整計劃的利害關(guān)系人(債權(quán)人或股東)依據(jù)重整計劃可以得到其在破產(chǎn)清算程序中原可以得到的清償和清算利益,該原則是法院行使強制批準權(quán)的核心,也是底線標準。只有在重整高于清算的情況下,才能做出強制批準的裁定。②可行性原則,即債務(wù)人的經(jīng)營方案可行。③絕對優(yōu)先原則,即指任何一個反對重整計劃的利害關(guān)系人組別,在重整計劃中所處的清償順序應(yīng)與其在破產(chǎn)清算程序中的受償順序相同,而且在其獲得全額清償之前,清償順序在其后的利害關(guān)系人不能獲得任何清償。④公平對待原則,指反對重整計劃的債權(quán)人或者出資人在重整計劃中要和同一清償順序的其他債權(quán)人一樣獲得相同比例清償,被公平對待。⑤最低限度通過原則,即至少有一個權(quán)利人組表決通過了重整計劃草案。


反之,只要不符合其中一條原則,法院就不能強制裁準。


(二)強裁批準制度的立法價值


設(shè)立這一制度的根本目的是保護社會利益和當(dāng)事人的根本利益,實現(xiàn)司法效率與公平的統(tǒng)一。其立法價值主要體現(xiàn)為①重整的主要目的是挽救債務(wù)企業(yè),使之恢復(fù)營運以創(chuàng)造比企業(yè)清算、關(guān)閉情況下更高的價值,并最大限度保障債權(quán)人利益。因此,若少數(shù)債權(quán)人因私利反對重整計劃,使重整程序無法進行,將導(dǎo)致社會整體利益遭受重大損失,此時應(yīng)考慮由法院介入推動重整。②當(dāng)重整程序中的各表決組及其成員在表決“重整計劃草案”出現(xiàn)僵局時,以強制批準替代當(dāng)事人的意思自治,不僅保護了社會利益和其他權(quán)益,也符合當(dāng)事人的根本利益。③還有助于打破債權(quán)人和債務(wù)人之間的談判僵局,使重整計劃順利通過,提高重整效率。



二、強裁批準制度的比較法考察



各國的破產(chǎn)法律中,大多都有強裁批準制度。


美國破產(chǎn)法1129條(b)規(guī)定了強制批準制度,其中第1129條(b)(1)項規(guī)定:如果本條(a)款[1]中關(guān)于重整計劃的規(guī)定條件,除了第(8)項規(guī)定之外都得到滿足,法院可以應(yīng)重整計劃提出者的請求,強制批準重整計劃,前提是重整計劃對因為重整計劃的規(guī)定而利益受到損害并反對重整計劃的每一債權(quán)或者股權(quán)表決組不構(gòu)成歧視對待,并且公平公正。第1129條(b)(2)項則具體解釋為了滿足(b)(1)所規(guī)定的強裁條件,對擔(dān)保債權(quán)、無擔(dān)保債權(quán)和股權(quán)應(yīng)該滿足哪些條件:擔(dān)保債權(quán)的強裁條件是重整計劃必須給擔(dān)保債權(quán)人足額的支付;而無擔(dān)保債權(quán)和股權(quán)的強裁條件就是美國司法實踐中所謂的絕對優(yōu)先原則,即無擔(dān)保債權(quán)或者獲得足額清償,如果不能獲得足額清償,則股權(quán)不能獲得清償。因為股權(quán)里還有清償次序之分,比如優(yōu)先股和普通股。


日本《公司更生法》第234條規(guī)定:“在因更生計劃而召集的關(guān)系人會議上,即使有的表決組沒有得到法定份額或法定人數(shù)以上表決權(quán)人的同意,法院可以對該計劃稍加變更,即依法定方法為該組的更生債權(quán)人、更生擔(dān)保權(quán)人或股東增設(shè)保護其權(quán)益的具體內(nèi)容,進而對該計劃做出強制批準的裁定,保護其權(quán)益的法定方法如下:(一)對于更生擔(dān)保權(quán)人,擔(dān)保權(quán)的標的財產(chǎn)、權(quán)利繼續(xù)存在,將其移轉(zhuǎn)于新企業(yè)、轉(zhuǎn)讓給他人或繼續(xù)保留在企業(yè);(二)對于更生擔(dān)保權(quán)人,將其權(quán)利標的財產(chǎn);對于更生債權(quán)人,將應(yīng)抵充其債權(quán)清償?shù)墓矩敭a(chǎn);對于股東,將應(yīng)抵充剩余財產(chǎn)分配的公司財產(chǎn),以法院規(guī)定的公正交易價額以上價額變賣,以所得價金中扣除變賣費用后的余額進行清償、分配或?qū)⑵涮岽妫?三)將法院所定權(quán)利的公正交易價額支付給權(quán)利人;(四)以其他公正且平衡的方法保護債權(quán)人。”


我國的強裁批準制度,即由發(fā)達國家借鑒而來。



三、強裁制度在我國的司法實踐



如前所述,強裁制度能夠提高重整效率,從整體上讓所有債權(quán)人的長期利益最大化,進而維護社會的整體利益。


案例一:佛山市南海西樵高爾夫發(fā)展有限公司重整案,是廣東高院發(fā)布2017年度破產(chǎn)審判十大典型案例之一。佛山市中級人民法院從最大限度實現(xiàn)債權(quán)人利益的角度出發(fā),果斷、慎重行使強制批準權(quán),有效解決了困難企業(yè)的經(jīng)營危機,使西樵高爾夫通過重整解決了歷史包袱,通過新的資金注入重新走向市場,在重整計劃執(zhí)行期間就實現(xiàn)了盈余,穩(wěn)妥化解了可能造成的社會不穩(wěn)定因素,取得了良好的社會效果和法律效果,使此案成為依法強制批準重整計劃方案的典型案例。


案例二:莊吉集團有限公司等四家公司破產(chǎn)重整案,是最高法院公布的2018年十大典型案例之一。溫州市中級人民法院依法審慎適用強制批準權(quán)、積極協(xié)調(diào)保障企業(yè)重整后正常經(jīng)營,使該集團公司重整后第一個年度即成為當(dāng)?shù)氐谝患{稅大戶[2]。


這兩個案例充分顯示了強裁批準制度的社會價值。遺憾的是,并不是所有的法院、所有的法官都有如此高的覺悟和水平。實踐中已經(jīng)出現(xiàn)了一些強裁重整案例,涉案當(dāng)事人利用強裁批準程序,涉嫌逃廢國有銀行的債權(quán),甚至把強裁批準演成了掠奪國有資產(chǎn)的“把戲”,如江西新余市中院強裁賽維集團破產(chǎn)重整案:


澎拜新聞2016年10月9日報道,江西賽維集團破產(chǎn)重整案中,盡管重整方案兩次表決均未獲有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組和普通債權(quán)組通過,新余市中院仍于2016年9月底裁定批準了重整方案。在江西賽維最初拋出的重整計劃中,根據(jù)債權(quán)銀行內(nèi)部提供的整體清償率分析表,清償率還有14.75%,但新余市中院強裁后,清償率卻變?yōu)?.62%。據(jù)此清償率計算,債權(quán)銀行虧損將達到約250億。這是一份不能上訴且必須執(zhí)行的裁定。手握270億元債權(quán)的12家銀行,終究沒能扳過這份裁定。各債權(quán)銀行認為,江西賽維破產(chǎn)重整,存在過程操作不透明,債權(quán)人的知情權(quán)、異議權(quán)沒有得到尊重等程序性問題,何況重整方案本身還存在其它問題[3]。


這是近年來出現(xiàn)的濫用強裁權(quán)的典型案例。開這樣一個先例,很可能會開啟企業(yè)通過“合法”手段惡意逃廢債的潘多拉魔盒。



四、出現(xiàn)不當(dāng)強裁的原因透視



1.公權(quán)力對私權(quán)利干預(yù)的慣性思維使然。在我國,公權(quán)力對私權(quán)利的干預(yù)隨處可見,早已經(jīng)成了習(xí)慣,況且債務(wù)人企業(yè)從正常經(jīng)營狀態(tài)進入破產(chǎn)重整狀態(tài)后,打著為了債務(wù)人企業(yè)重生的名義,對另外一方或幾方私權(quán)利的漠視、忽視甚至是忽略,是可能的,偶然中蘊含著必然。


2.法院亦或法官的權(quán)力不受制衡。我國破產(chǎn)法制度設(shè)計中,管理人、債權(quán)人會議主席均由人民法院指定,管理人既無從制衡法院,甚至還會和法院合成一股力量;債權(quán)人(會議)對法院和管理人的監(jiān)督力微乎及微。和解、重整和清算三大程序的轉(zhuǎn)換以及每個程序的每一個節(jié)點都取決于法官的判斷。源此,承辦法官便取得了超越所有利害關(guān)系主體的權(quán)力和地位,所有利益主體都必須遵守服從法院的權(quán)威。無論是債權(quán)人還是債務(wù)人,無論是管理人還是重整投資人,都沒有制衡法官的能力和機會。這就必然會給個別人“弄權(quán)”的機會。


3.《企業(yè)破產(chǎn)法》第87條第二款有明顯的硬傷。正如澎拜新聞的記者報道的那樣,法院的強裁是“一份不能上訴且必須執(zhí)行的裁定”,沒有給予異議債權(quán)人任何的救濟路徑。 



五、解決的路徑



為充分發(fā)揮強裁程序的社會價值,減少錯案特別是重大錯案的發(fā)生,筆者建議:


1.建立強制批準前的信息披露制度。一是明確披露內(nèi)容的范圍,除了企業(yè)的基本信息、債權(quán)債務(wù)的基本信息外,還應(yīng)該披露企業(yè)的經(jīng)營信息,特別是企業(yè)未來具有挽救重整價值的經(jīng)營信息,包括客戶、市場占位、競爭優(yōu)勢,盈利能力分析等影響債權(quán)人、投資人判斷的其它信息,債務(wù)人或者管理人提交重整計劃草案的同時應(yīng)該提交信息披露報告。二是嚴格限制信息受眾范圍和傳播。信息的過度公開,可能會影響重整企業(yè)的聲譽,造成商業(yè)機會的流失。為此,有關(guān)信息應(yīng)該僅僅向利害關(guān)系人披露,主要包括大小股東、所有的債權(quán)人、投資人、管理人等等,必要時可以讓有關(guān)主體簽署保密協(xié)議,防止擴散。總之,要讓應(yīng)該知情的主體知情,便于他們對重整計劃草案有一個準確、客觀、理性的判斷。這是法院強制批準重整計劃的前提條件。


2.明確規(guī)定不予批準或不得批準的情形,比如,(1)有擔(dān)保的債權(quán)未獲得全額清償?shù)模唬?)經(jīng)營方案未獲得投資人組通過的;(3)異議權(quán)人特別是通過組別的反對者未獲得公平對待的;(4)權(quán)益調(diào)整受到影響的債權(quán)組都未通過重整計劃草案的;(5)各債權(quán)人在重整計劃中獲得的價值低于其在按照清算程序中獲得的清算價值的。


3.完善異議人的救濟路徑。強制重整裁定批準程序,對利害關(guān)系人的影響甚巨,除了堅守合法性、謹慎性原則以外,應(yīng)該明確異議人可依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第4條的規(guī)定,向作出強裁的法院提出復(fù)議,或向上級法院提起上訴。


4.完善監(jiān)督制度。明確引入訴訟領(lǐng)域的錯案追責(zé)制度,掐死債務(wù)人企業(yè)及其高管和法官等相互勾結(jié),利用司法程序,侵占他人資產(chǎn)包括國家財產(chǎn)的原動力。


參考文獻:


王欣新 破產(chǎn)法第四版第315—325頁

聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會《破產(chǎn)立法指南》第四章 重整

于春露|破產(chǎn)強裁案件中的銀行債權(quán)保護

濟南市破產(chǎn)管理人協(xié)會|破產(chǎn)重整計劃的強制批準 2017年

劉盛彬|人民法院強制批準重整計劃行為的規(guī)制

——《企業(yè)破產(chǎn)法》第八十七條第二款的適用規(guī)則探求(來源 安岳縣人民法院網(wǎng) 2019年10月28日)

郝朝暉 張玨菡 |對《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第87條的再思考——以美國法為參考(北京市金杜律師事務(wù)所 2016年10月12日)

劉穎|論破產(chǎn)法中債權(quán)人最大利益原則——兼析企業(yè)破產(chǎn)法第87條第2款(來源 甘肅政法學(xué)院學(xué)報2014年第二期 中國政法大學(xué))

饒碧霞|重整計劃強裁背景下異議債權(quán)人保護問題研究 2018年4月15日 華東政法大學(xué)


注釋:


[1] 強制批準的適用必須滿足權(quán)益調(diào)整受到影響的組別沒有通過以外的“一般批準”的其他條件。強制批準的(b)是規(guī)定在一般批準的(a)基礎(chǔ)之上的,即美國法官審查重整計劃草案,并強制批準之前必須滿足下列條件:(1)重整計劃符合美國破產(chǎn)法典第十一章其他條款的規(guī)定,即合法原則;(2)重整計劃提者遵守了美國破產(chǎn)法典第十一章的規(guī)定;(3)計劃的提出必須是善意,并且合法;(4)對重整計劃草案的支出和管理層任命等信息有充分的披露;(5)已經(jīng)取得監(jiān)管部門的批準;(6)因權(quán)益調(diào)整而受到影響的債權(quán)人所得不低于清算程序所得,即符合債權(quán)人利益最大化的測試;(7)每一個債權(quán)組要么同意重整計劃草案,要么權(quán)益調(diào)整沒有受到影響;(8)重整計劃生效之日起支付行政費用、某些職工工資和薪金、無擔(dān)保稅金;(9)至少有一組受影響組的同意,并且統(tǒng)一的受影響組為非內(nèi)部人;(10)計劃必須具有可行性;(11)必須支付所有的管理人費用和評估費用;(12)必須支付1114條下的退休金。


[2] 具體案情見2018年3月6日最高人民法院網(wǎng)。


[3] 中國證券網(wǎng)訊(記者 周鵬峰)中國銀行業(yè)協(xié)會今日對外發(fā)布消息稱,11月8日、10日銀行業(yè)協(xié)會先后就東北特鋼、江西賽維債權(quán)保護工作召開了座談會。……在江西賽維銀行債權(quán)保護問題座談會上,與會代表普遍認為,“江西賽維”破產(chǎn)重整,存在過程操作不透明,債權(quán)人的知情權(quán)、異議權(quán)沒有得到保障的問題,重整方案也存在合規(guī)性、可行性、操作性等實體性問題,還有破產(chǎn)管理人履職不到位的問題,破產(chǎn)重整相關(guān)做法存在嚴重負面影響。此前,中國銀行業(yè)協(xié)會曾就“江西賽維”破產(chǎn)重整中銀行債權(quán)保護問題,專函江西省人民政府,表達對“江西賽維”破產(chǎn)重整的關(guān)注,反映會員單位的訴求。(來源:2016年12月12日上海證券報·中國證券網(wǎng) 作者周鵬峰)


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