錦天城協助遠洋控股設立銀行間債券市場首單債務重組類置換債券
2024-07-114878近期，由錦天城律師經辦的銀行間債券市場首單債務重組類置換債券，即遠洋控股集團（中國）有限公司（下稱“遠洋控股”）2024年度第一期定向債務融資工具（重組）經中國銀行間市場交易商協會（下稱“交易商協會”）認可后設立并成功在全國銀行間債券市場上市流通，在受要約人以及特定機構投資人之間流通轉讓，債券簡稱為“24遠洋控股PPN001（重組）”，票面利率為4.60%，設立規模（置換總金額）為人民幣27.42億元，占置換標的債券即遠洋控股集團（中國）有限公司2021年度第一期定向債務融資工具（債券簡稱為“21遠洋控股PPN001”，發行規模30億元）的比例為91.40%。
本債券置換項目中的置換要約人（即“21遠洋控股PPN001”發行人）遠洋控股作為國內知名企業，近年來受經濟下行、地產調控趨嚴、融資政策收緊，疊加債務到期集中等多重因素影響，逐漸出現流動性困難，在錦天城律師的協助下，遠洋控股先后完成境內多只融資產品的整體重組展期。對于“21遠洋控股PPN001”，經向交易商協會多次溝通后，遠洋控股決定通過面向持有人實施置換的方式對置換標的債券“21遠洋控股PPN001”進行主動債務管理。錦天城律師受聘擔任本債券置換項目的法律顧問，積極協助遠洋控股及重組財務顧問中金公司、置換管理人東興證券處理項目可行性論證、監管匯報、方案設計及完善、債權人溝通等工作，依法保障整個債券置換工作規范有序推進，成功助力項目最終以非現金方式順利置換了27.42億元的“21遠洋控股PPN001”，為遠洋控股整體債務重組工作贏得主動，有效化解整體債務風險。
本債券置換項目所設立的置換債券即“24遠洋控股PPN001（重組）”系2022年4月交易商協會發布《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具置換業務指引（試行）》后成功實施的首單債務重組類置換債券，具有一定新穎性和創新性。項目針對“僅面向債券持有人實施置換且不引進新投資者的方式進行債務重組”而豁免履行特別注冊及定向發行流程的做法，是借鑒國際成熟市場債務管理先進經驗和債券置換制度后所做出的首次嘗試及創新運用，為出險企業在債務重組、債券風險化解方面提供了新的解決路徑和示范樣本。此外，本債券置換項目的落地實施，既豐富了債券發行人存續期內的主動債務管理工具種類，也進一步完善銀行間債券市場的風險規范及化解機制，具有較強的政策導向性和良好的示范性影響。
錦天城高級合伙人黃友川律師，合伙人胡銀亮律師，律師歐世杰、魏婉琪以及項目組成員馬佳佳憑借豐富的債券風險處置經驗獲得客戶的信任支持和專業肯定，持續擔任遠洋控股債券整體重組展期項目及本債券置換項目的專項法律顧問，期間為客戶提供了方案論證、溝通匯報、起草置換法律文件、出具法律意見書等法律服務并獲得客戶一致好評。
