錦天城律師協(xié)助南京揚(yáng)子國(guó)資投資集團(tuán)有限責(zé)任公司于香港聯(lián)交所成功發(fā)行5億美元高級(jí)債券
2017-11-2994792017年11月24日，錦天城律師作為發(fā)行人境內(nèi)律師協(xié)助南京揚(yáng)子國(guó)資投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（Nanjing Yangzi State-Owned Assets Investment Group Co., Ltd.）（以下簡(jiǎn)稱“揚(yáng)子國(guó)投”或“發(fā)行人”）成功發(fā)行5億美元高級(jí)債券。本次發(fā)行由中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、中國(guó)銀行股份有限公司、渣打銀行（中國(guó)）有限公司擔(dān)任聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席簿記人、聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人，債項(xiàng)評(píng)級(jí)為Baa1/BBB+/A-（穆迪/標(biāo)普/惠譽(yù)）。
本次發(fā)行是南京市地方國(guó)有企業(yè)首單直接在境外發(fā)行之高評(píng)級(jí)美元債券，是境外債券資本市場(chǎng)的又一次里程碑式交易，發(fā)行成本和市場(chǎng)影響力均得到發(fā)行人高度認(rèn)可。
揚(yáng)子國(guó)投成立于2014年4月，注冊(cè)資本50億元，是南京市人民政府出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，江北新區(qū)管委會(huì)經(jīng)市政府授權(quán)履行出資人職責(zé)。揚(yáng)子國(guó)投是國(guó)家級(jí)南京江北新區(qū)國(guó)有資本的投資運(yùn)營(yíng)主體，是南京市唯一的江北新區(qū)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)國(guó)資平臺(tái)、最大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公用事業(yè)服務(wù)平臺(tái)公司，以及南京市棚戶區(qū)改造的統(tǒng)一投融資平臺(tái)，同時(shí)也是南京市資產(chǎn)規(guī)模最大的市屬國(guó)有企業(yè)之一，承擔(dān)江北新區(qū)重大功能項(xiàng)目投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)載體建設(shè)任務(wù)。
截至目前，揚(yáng)子國(guó)投總資產(chǎn)近1800億元，中誠(chéng)信國(guó)際給予了國(guó)內(nèi)AAA信用評(píng)級(jí)，公司獲得三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪Baa1、標(biāo)普BBB+、惠譽(yù)A-的主體國(guó)際評(píng)級(jí)，其中A-是江蘇省內(nèi)企業(yè)至今被授予的最高國(guó)際評(píng)級(jí)。
在近期美國(guó)國(guó)債收益率波動(dòng)、一級(jí)市場(chǎng)債券供應(yīng)量集中、投資者投資情緒審慎的大背景下，本次交易在執(zhí)行和銷售效果上脫穎而出，本次發(fā)行受到投資者熱烈追捧，具有以下特點(diǎn)：
發(fā)行成本低
本次發(fā)行的5億美元境外公募債券最終定價(jià)較初始價(jià)格指數(shù)收窄30個(gè)基點(diǎn)，較近期可比新發(fā)行債券的公允值低20個(gè)基點(diǎn)，最低票息3.625%，綜合成本3.975%，為近年來地方國(guó)有企業(yè)發(fā)行債券的同期限最低票息。
認(rèn)購(gòu)倍數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄
該債券定價(jià)日當(dāng)天開簿1小時(shí)內(nèi)賬簿規(guī)模即超過10億美元，高峰時(shí)賬簿規(guī)模近57億美元，吸引了來自全球超過200家大型專業(yè)機(jī)構(gòu)的追捧，實(shí)現(xiàn)了發(fā)行規(guī)模11.8倍的超額認(rèn)購(gòu)，為歷年來中資地方國(guó)有企業(yè)美元債券發(fā)行的最高認(rèn)購(gòu)倍數(shù)。
發(fā)行效率高
本次債券的發(fā)行工作首次嘗試電視電話會(huì)議加網(wǎng)絡(luò)路演形式與投資者交流溝通，兩天即完成簿記發(fā)行，創(chuàng)最高工作效率，發(fā)行效果超過市場(chǎng)預(yù)期。
錦天城高級(jí)合伙人孫鉆、，團(tuán)隊(duì)律師白雪、王超以及律師助理張麗陽(yáng)接受揚(yáng)子國(guó)投委托擔(dān)任該項(xiàng)目的發(fā)行人境內(nèi)律師，為該項(xiàng)目提供了全程法律服務(wù)，包括法律盡職調(diào)查、交易文件中國(guó)法律部分的審閱、中國(guó)法律意見書的撰寫等核心法律工作，協(xié)助企業(yè)把握最佳的市場(chǎng)發(fā)行窗口，贏得了客戶的充分信任和高度贊揚(yáng)。
