深度解析：子賬戶體系－－《網絡借貸資金存管業務指引》帶來的重大利好
作者：吳衛明 2017-02-242017年2月23日，中國銀監會頒布了《網絡借貸資金存管業務指引》（簡稱“指引”）。對于該指引的頒布，業內諸多專家從各個不同的角度進行了解讀。錦天城律師認為，指引總體上來說是一部偏重技術與尊重行業規律的規范，在保障投資人資金安全、實現資金隔離基礎上，指引對于網絡借貸行業的客觀需求、現實做法給予了必要的尊重，并在制度上進行了創新和完善，對于網絡借貸行業屬于重大利好。
一、確立子賬戶體系，平衡了資金歸集與分賬記錄
規則條文：第六條、第十一條之（一）、第十二條之（二）
第六條：本指引所稱網絡借貸資金存管專用賬戶，是指委托人在存管人處開立的資金存管匯總賬戶，包括為出借人、借款人及擔保人等在資金存管匯總賬戶下所開立的子賬戶。
關鍵詞研讀：資金存管匯總賬戶、出借人、借款人、擔保人、子賬戶；從上述關鍵詞可以看出，網貸機構作為委托人，有權在存管機構開立一級賬戶與二極子賬戶體系。
第十一條 存管人的網絡借貸資金存管業務技術系統應當滿足以下條件：（一）具備完善規范的資金存管清算和明細記錄的賬務體系，能夠根據資金性質和用途為委托人、委托人的客戶（包括出借人、借款人及擔保人等）進行明細登記，實現有效的資金管理和登記；
關鍵詞研讀：賬務體系、明細登記；上述表述可以看出，子賬戶的主要功能是實現資金的明細登記，從而起到對各方資金權屬、資金額度的明確界分。
第十二條 在網絡借貸資金存管業務中，存管人應履行以下職責：（二）為委托人開立網絡借貸資金存管專用賬戶和自有資金賬戶，為出借人、借款人和擔保人等在網絡借貸資金存管專用賬戶下分別開立子賬戶，確保客戶網絡借貸資金和網絡借貸信息中介機構自有資金分賬管理，安全保管客戶交易結算資金；
關鍵詞研讀：資金存管賬戶、出借人、借款人、擔保人、子賬戶、分賬管理；從上述關鍵詞可以看出，在網絡借貸資金存管專用賬戶下開立子賬戶，并實現資金分賬管理。
市場與法律解析：
由于傳統賬戶體系與監管規則的滯后，網絡借貸信息中介行業一些合理的做法在法律及合規性上存在各種質疑。比如，借貸項目發標后，直至投資人的投標資金劃轉之前 ，網貸平臺為了投資人資金安全或資金臨時管理需要，該項資金往往在網貸平臺名義開立的第三方支付機構賬戶短暫停留；再如，一些自動投標類的產品 ，處于管理需要，資金也會在網貸平臺的第三方支付機構賬戶短暫停留。但第三方支付機構為網貸平臺開立的支付賬戶本身屬于虛擬賬戶體系，在這一賬戶體系下，雖然也具備為投資人進行二級記賬功能，但是并不具有法定的賬戶效力。錦天城律師表示，由于賬戶體系的欠缺，網貸機構資金臨時管理與資金歸集、乃至資金池行為，在形式上具有一定的相似行，這導致網貸機構在開展業務中往往有所顧慮。
指引明確了“網絡借貸資金存管專用賬戶下分別開立子賬戶”，子賬戶體系的設立，平衡了行業通行做法與監管的需求。對于行業而言，網貸機構賬戶能夠實現借貸中介過程中資金的臨時管理和歸集，有利于提高資金安全和資金利用率，提高投資人（出借人）的投資便利性；對于監管而言，實現了網絡借貸數據和信息的透明管理，防范資金挪用及混用。
二、網貸平臺統一開戶，符合遠程化交易趨勢
規則條文：第六條
第六條：本指引所稱網絡借貸資金存管專用賬戶，是指委托人在存管人處開立的資金存管匯總賬戶，包括為出借人、借款人及擔保人等在資金存管匯總賬戶下所開立的子賬戶。
關鍵詞研讀：委托人為…開立；從上述關鍵詞可以看出，子賬戶開立過程中，委托人（網貸平臺）帶有很強的主導性。這一問題，監管同樣順應了行業發展需要。
市場與法律解析：
《指引》并未強調出借人、借款人、擔保人等個體的現場開戶或本人親自開戶。按照商業銀行開戶管理的相關規則，以及銀行開戶的實際做法，對于個人在銀行開立銀行賬戶，均要求在銀行柜臺辦理，并當面核驗身份證件。事實上，即使是與股票賬戶關聯的證券資金賬戶，在辦理銀行存管的時候，往往也要求股票投資人到銀行柜臺辦理存管手續。
錦天城律師認為，網絡借貸由于其天然的屬性，投資人分散在全國各地，網貸行業的通常做法是由網絡借貸信息中介機構代出借人、借款人在第三方支付機構開立虛擬賬戶，或者是在網貸平臺開立投資或者借貸的“權益”賬戶的同時，為其在第三方支付機構同步記錄資金余額。這一做法與傳統的銀行賬戶管理規則并不一致，如果按照傳統的操作方法對出借人、借款人實行賬戶資金存管，在商業操作上并無合理性，也不符合行業的規律。可見，在網貸機構統一為借款人、出借人開戶這一問題上，《指引》順應了市場規律。
三、銀行形式審核，消除銀行存管顧慮
規則條文：第十一條之（二）、第二十條
第十一條 存管人的網絡借貸資金存管業務技術系統應當滿足以下條件：（二）具備完整的業務管理和交易校驗功能，存管人應在充值、提現、繳費等資金清算環節設置交易密碼或其他有效的指令驗證方式，通過履行表面一致性的形式審核義務對客戶資金及業務授權指令的真實性進行認證，防止委托人非法挪用客戶資金；
關鍵詞研讀：交易校驗、交易密碼、指令驗證方式、表面一致性、形式審核；從上述表述可以看出，存管銀行在提現、充值、繳費等交易指令的驗證方面，遵循的是賬戶名稱與密碼一致的形式審查原則。出借人對賬戶充值、投資成功后的提現等方面，審核權限雖然在存管銀行，但銀行僅需依據交易密碼或其他指令驗證方式做形式審核。
第二十條 委托人需向存管人提供真實準確的交易信息數據及有關法律文件，包括并不限于網絡借貸信息中介機構當事人信息、交易指令、借貸信息、收費服務信息、借貸合同等。存管人不承擔借款項目及借貸交易信息真實性的審核責任，不對網絡借貸信息數據的真實性、準確性和完整性負責，因委托人故意欺詐、偽造數據或數據發生錯誤導致的業務風險和損失，由委托人承擔相應責任。
關鍵詞研讀：委托人、提供、交易信息數據；存管人不承擔真實性審核義務。
市場與法律解析：
對于商業銀行而言，網貸機構的資金存管并不好做。錦天城律師認為，原因在于存管的審核義務究竟應該到哪一個層級。網貸出借人、借款人具有金額小、地域分布廣泛、身份驗證與識別成本高等特點，銀行介入存管，面臨成本與責任的權衡。在項目真實性與交易信息真實性審核方面，采用的是依照委托人提供信息資料進行審核的方式。形式審核義務的確立，可以打消銀行對于網貸資金存管的顧慮，為行業發展提供基礎。
