外資銀行監(jiān)管“大禮包”— 銀監(jiān)會(huì)關(guān)于外資銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)解讀
作者：繆劍文 2017-03-232017年3月17日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（“銀監(jiān)會(huì)”）官網(wǎng)公布了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于外資銀行開(kāi)展部分業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2017]12號(hào)文）（“《通知》”），明確放寬外資銀行部分業(yè)務(wù)限制。《通知》出臺(tái)之際，正值不少境內(nèi)外資銀行2016年利潤(rùn)普遍下滑、外資銀行在華經(jīng)營(yíng)整體處于困境之時(shí)。 因此，該《通知》被視為銀監(jiān)會(huì)新任主席郭樹(shù)清上任后給外資銀行發(fā)放的監(jiān)管“大禮包”，受到業(yè)內(nèi)的普遍歡迎。
《通知》一共六條，主要包括三方面內(nèi)容，寥寥600余字，卻有點(diǎn)微言大義的味道，現(xiàn)分別簡(jiǎn)要介紹評(píng)述如下：
一、松綁部分業(yè)務(wù)的行政許可
相關(guān)規(guī)定
《通知》第一條、第二條和第三條明確，外資銀行開(kāi)展下列三項(xiàng)業(yè)務(wù)不需要獲得銀監(jiān)會(huì)的行政許可：
(1) 外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行（以下統(tǒng)稱“外資法人銀行”）開(kāi)展的國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；
(2) 外資法人銀行、外國(guó)銀行分行開(kāi)展的、現(xiàn)行銀監(jiān)會(huì)行政許可規(guī)章未明確規(guī)定的托管業(yè)務(wù)；
(3) 外資法人銀行、外國(guó)銀行分行的財(cái)務(wù)顧問(wèn)等咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)。
《通知》規(guī)定，外資銀行開(kāi)展上述業(yè)務(wù)采用“事后報(bào)告”制，即外資銀行應(yīng)在開(kāi)展上述業(yè)務(wù)后的5日內(nèi)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告。同時(shí)，《通知》強(qiáng)調(diào)，上述業(yè)務(wù)依法應(yīng)獲得其他部門(mén)（如財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)）許可的，仍應(yīng)依照相關(guān)規(guī)定辦理。
點(diǎn)評(píng)
關(guān)于債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格
現(xiàn)行《外資銀行管理?xiàng)l例》（2014年修訂）第29條和第30條的規(guī)定，外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行和外國(guó)銀行分行可以按照銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍，相應(yīng)從事“買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券，買(mǎi)賣(mài)股票以外的其他外幣有價(jià)證券”。因此，一般來(lái)說(shuō)，外資銀行經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并領(lǐng)取金融業(yè)務(wù)許可證，就可以開(kāi)展債券“買(mǎi)賣(mài)”業(yè)務(wù)。
當(dāng)然， “買(mǎi)賣(mài)”債券是銀行在債券二級(jí)市場(chǎng)上的投資行為，而“承銷(xiāo)”屬于債券發(fā)行環(huán)節(jié)（一級(jí)市場(chǎng)），屬于“投資銀行”業(yè)務(wù)，是兩個(gè)不同的業(yè)務(wù)。現(xiàn)行《外資銀行管理?xiàng)l例》及其《實(shí)施細(xì)則》以及《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)外資銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》（2015年6 月修訂）（“《銀監(jiān)會(huì)行政許可辦法》”），均未明確外資銀行是否可以從事債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，但也沒(méi)有將“債券承銷(xiāo)”列為銀監(jiān)會(huì)行政許可事項(xiàng)。
由于銀行金融業(yè)是高度監(jiān)管的特許行業(yè)，如果監(jiān)管法沒(méi)有明確允許開(kāi)展某一項(xiàng)業(yè)務(wù)，則一般認(rèn)為均需要取得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的特別許可，否則就不能經(jīng)營(yíng)。外資銀行在這方面顯得更加審慎，通常不敢貿(mào)然從事，而致力于尋求監(jiān)管部門(mén)的明文批準(zhǔn)。此前的監(jiān)管實(shí)踐中，由于法規(guī)沒(méi)有明確為審批事項(xiàng)，銀監(jiān)部門(mén)也不一定會(huì)受理所有的許可申請(qǐng)，而是基于“一事一辦”的原則進(jìn)行審批，如銀監(jiān)會(huì)曾分別于2004年、2005年和2008年明文批準(zhǔn)匯豐銀行上海分行、渣打銀行上海分行和摩根大通銀行（中國(guó)）有限公司從事國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。
國(guó)債的發(fā)行管理，主要是由財(cái)政部直接負(fù)責(zé)，在這方面其實(shí)已有系列監(jiān)管規(guī)定。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該是考慮到既然已有財(cái)政部主導(dǎo)負(fù)責(zé)，且國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)許可在外資銀行的相關(guān)管理規(guī)定中也沒(méi)有被明確提及，于是樂(lè)于做個(gè)“順?biāo)饲椤保谌珖?guó)推進(jìn)“簡(jiǎn)政放權(quán)”的大背景下，取消這項(xiàng)有一定重復(fù)性的行政審批。
順便提及，《通知》頒布之前，銀監(jiān)會(huì)早在2008年12月和2009年7月就已分別發(fā)文明確，外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行無(wú)需銀監(jiān)會(huì)行政許可，即可直接在銀行間債券市場(chǎng)交易及承銷(xiāo)金融債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，只需事后向所在地銀監(jiān)局報(bào)告。這次，《通知》明確國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)也無(wú)需銀監(jiān)會(huì)許可，又減少了一塊外資銀行開(kāi)展債券業(yè)務(wù)的監(jiān)管灰色區(qū)域。
不過(guò)，此次《通知》沒(méi)有提及地方債券的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。就在2016年11月，銀監(jiān)會(huì)剛剛批準(zhǔn)匯豐銀行（中國(guó)）有限公司和渣打銀行（中國(guó)）有限公司開(kāi)辦地方政府債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。這樣看來(lái)，外資法人銀行開(kāi)展地方政府債券承銷(xiāo)，目前仍需事先獲得銀監(jiān)會(huì)的行政許可。
2.關(guān)于托管業(yè)務(wù)資格
現(xiàn)行的《銀監(jiān)會(huì)行政許可辦法》明確，外資銀行開(kāi)展兩類(lèi)托管業(yè)務(wù)須取得銀監(jiān)會(huì)的行政許可，即：（1）證券投資基金托管業(yè)務(wù)；和(2) 代客境外理財(cái)托管業(yè)務(wù)。前者包括公募基金、私募基金的托管，后者包括QDII產(chǎn)品和RQDII產(chǎn)品的資金托管。
在此之前，對(duì)《銀監(jiān)會(huì)行政許可辦法》沒(méi)有明確提及的“托管業(yè)務(wù)”（如QFII托管、產(chǎn)業(yè)投資基金托管、保險(xiǎn)資產(chǎn)托管），銀監(jiān)會(huì)未置可否，實(shí)踐中外資銀行也很難取得銀監(jiān)會(huì)許可。這次，《通知》第二條明確，除《銀監(jiān)會(huì)行政許可辦法》明確規(guī)定須取得銀監(jiān)會(huì)行政許可的上述兩類(lèi)托管業(yè)務(wù)外，外資銀行開(kāi)辦其他托管業(yè)務(wù)均無(wú)需獲得銀監(jiān)會(huì)行政許可，一錘定音。
銀行托管業(yè)務(wù)，往往還涉及其他監(jiān)管部門(mén)，如證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等。銀監(jiān)會(huì)不再要求許可審批，無(wú)疑是避免多頭監(jiān)管的明智之舉。
此次《通知》并沒(méi)有涉及外資銀行的資金“存管”、“保管”或“監(jiān)管”業(yè)務(wù)。在我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管規(guī)定的語(yǔ)境中，一般認(rèn)為“托管”業(yè)務(wù)與其他規(guī)定中提及的資金“存管”和“保管”業(yè)務(wù)（如網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的第三方資金存管、第三方支付機(jī)構(gòu)備付金存管、信托資金保管、信貸資產(chǎn)證券化資金保管等）是不同的法律概念。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，“托管人”承擔(dān)的法律義務(wù)要比“存管人”或“保管人”大。既然銀監(jiān)會(huì)對(duì)托管業(yè)務(wù)資格都能網(wǎng)開(kāi)一面，不要求審批，那么，按照行政許可法的原則，我們認(rèn)為，如無(wú)相關(guān)法律或行政法規(guī)的明確要求，則外資銀行開(kāi)展此類(lèi)資金“存管”或“保管”業(yè)務(wù)也無(wú)需獲得銀監(jiān)會(huì)行政許可。
3.關(guān)于財(cái)務(wù)顧問(wèn)等咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)
其實(shí)，現(xiàn)行《外資銀行管理?xiàng)l例》所明確列舉的外資銀行業(yè)務(wù)范圍，已經(jīng)包括了“提供資信調(diào)查和咨詢服務(wù)”。因此，外資銀行經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并領(lǐng)取金融業(yè)務(wù)許可證，一般就可以開(kāi)展咨詢服務(wù)，而且“咨詢服務(wù)”內(nèi)涵十分廣泛，按理應(yīng)足以包括“財(cái)務(wù)顧問(wèn)”業(yè)務(wù)。
為什么這次《通知》又專(zhuān)門(mén)就“財(cái)務(wù)顧問(wèn)”業(yè)務(wù)說(shuō)事呢？實(shí)踐中，有些審慎的外資銀行一直對(duì)可否自行開(kāi)展財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)有所疑慮，總是希望得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的明確許可。因此，《通知》對(duì)此進(jìn)行重申和明確，應(yīng)是為了打消外資銀行的上述顧慮，同時(shí)也為外資銀行開(kāi)展《通知》第四條提及的與境外母行的業(yè)務(wù)協(xié)作提供便利。
值得注意的是，到底什么是“財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)”？《通知》本身并未明確其內(nèi)涵和外延，銀監(jiān)會(huì)其他現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定對(duì)此也語(yǔ)焉不詳。這就有一個(gè)問(wèn)題，銀行是否只能限于圍繞《商業(yè)銀行法》及《外資銀行管理?xiàng)l例》所列舉的“商業(yè)銀行業(yè)務(wù)”范圍內(nèi)的金融活動(dòng)（如企業(yè)的銀團(tuán)貸款項(xiàng)目、項(xiàng)目融資、并購(gòu)貸款、債務(wù)管理）等提供咨詢服務(wù)，還是可以拓展到其他可能與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)、但不屬于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的投融資活動(dòng)（比如企業(yè)的改制上市、并購(gòu)、債券發(fā)行、資產(chǎn)重組等）提供“顧問(wèn)”服務(wù)？通常，后者被認(rèn)為屬于“投資銀行”業(yè)務(wù)。
對(duì)此問(wèn)題，我們認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)此前已經(jīng)給出了明確答案。如銀監(jiān)會(huì)辦公廳2016年2月發(fā)布的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于2016年進(jìn)一步提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效工作的意見(jiàn)》中，就明文鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（包括外資銀行）“要積極為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，推動(dòng)企業(yè)采取公開(kāi)上市、股份增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、發(fā)行債券等方式，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低杠桿水平”。
當(dāng)然，在目前大體上還是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的格局下，外資銀行并不能自動(dòng)取得對(duì)客戶提供所有“財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)”的資格。《通知》強(qiáng)調(diào)，應(yīng)獲得其他監(jiān)管部門(mén)許可的，應(yīng)依照其規(guī)定辦理。比如，按照證監(jiān)會(huì)《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法》（2008年頒布），只有經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，方可從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。
二、重大突破：首次明確允許外資銀行與境外母行或聯(lián)行開(kāi)展跨境協(xié)作
相關(guān)規(guī)定
《通知》第四條規(guī)定：“外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行、外國(guó)銀行分行可以依法合規(guī)與母行集團(tuán)開(kāi)展境內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)作，發(fā)揮全球服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為客戶在境外發(fā)債、上市、并購(gòu)、融資等活動(dòng)提供綜合金融服務(wù)。外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行、外國(guó)銀行分行應(yīng)明確自身在母行集團(tuán)內(nèi)提供業(yè)務(wù)協(xié)作服務(wù)的職責(zé)、利潤(rùn)分配機(jī)制，并于每年一季度末將上一年度與母行集團(tuán)業(yè)務(wù)協(xié)作開(kāi)展情況向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告。”
點(diǎn)評(píng)
重大監(jiān)管突破
《通知》前三條規(guī)定分別明確三項(xiàng)業(yè)務(wù)無(wú)需許可，由于這三項(xiàng)業(yè)務(wù)許可本來(lái)就沒(méi)有明確的法律依據(jù)，可以說(shuō)，《通知》只是在現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)對(duì)部分模糊地帶進(jìn)行澄清、明確，并無(wú)實(shí)質(zhì)性的監(jiān)管突破。
但是，《通知》第四條的規(guī)定，首次允許境內(nèi)外資銀行與境外母行開(kāi)展境內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)作，為境內(nèi)客戶“走出去”提供綜合金融服務(wù)，可以說(shuō)是新規(guī)的最大亮點(diǎn)，某種程度上直接讓實(shí)踐中廣泛存在、但又“猶抱琵琶”的外資銀行與境外母行/聯(lián)行間的跨境業(yè)務(wù)合作活動(dòng)合法化，從而突破了我國(guó)對(duì)跨境金融活動(dòng)的現(xiàn)有監(jiān)管格局。也就是說(shuō)，在《通知》頒布后，境外金融機(jī)構(gòu)直接或間接地借助境內(nèi)營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)（分行或子行）向中國(guó)居民提供金融服務(wù)，原則上不再被視為非法。
此前的監(jiān)管原則與實(shí)踐
長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)外資銀行及其母行的在華金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，監(jiān)管一直秉承下列兩個(gè)原則：
（1） 關(guān)于境內(nèi)實(shí)體：外資銀行的營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)（外資銀行境內(nèi)分行、外資法人銀行及其分支機(jī)構(gòu)），只能依法在經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)活動(dòng)，不得直接或間接地協(xié)助境外金融機(jī)構(gòu)（包括其母行）向中國(guó)居民銷(xiāo)售金融產(chǎn)品或提供金融服務(wù)；
（2） 關(guān)于境外母行：未經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，境外金融機(jī)構(gòu)不得在中國(guó)境內(nèi)從事任何銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)，包括不得通過(guò)外國(guó)銀行在華代表處及其工作人員從事任何形式的經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，也不得直接或間接地通過(guò)境內(nèi)營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)（分行或子行）向中國(guó)居民銷(xiāo)售金融產(chǎn)品或金融服務(wù)。
外資銀行的境內(nèi)外機(jī)構(gòu)，如果違反上述原則，即構(gòu)成在中國(guó)從事“非法金融活動(dòng)”，會(huì)受到罰款、停業(yè)整頓、吊銷(xiāo)金融許可證等行政處罰，甚至?xí)?gòu)成犯罪被追究刑事責(zé)任。銀監(jiān)會(huì)于2004年還專(zhuān)門(mén)發(fā)文，明確要求查處和打擊境外金融機(jī)構(gòu)通過(guò)境內(nèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)體從事非法金融活動(dòng)。 在這方面，就曾有外資銀行因?yàn)閰f(xié)助母行在境內(nèi)營(yíng)銷(xiāo)展業(yè)而被銀監(jiān)會(huì)查處叫停。
未經(jīng)許可，境外金融機(jī)構(gòu)不得在境內(nèi)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，境內(nèi)機(jī)構(gòu)也不得變相成為境外金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展金融活動(dòng)的境內(nèi)“常設(shè)機(jī)構(gòu)”-------我國(guó)的這種監(jiān)管要求，本身與國(guó)際上發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的監(jiān)管實(shí)踐是吻合的（如英國(guó)關(guān)于金融營(yíng)銷(xiāo)行為的專(zhuān)項(xiàng)立法“Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005”對(duì)此就有詳細(xì)規(guī)定），也是維持境內(nèi)金融市場(chǎng)秩序、維護(hù)國(guó)家金融安全的應(yīng)有之義。
不過(guò)，客觀情況是，境內(nèi)外資銀行與境外銀行在開(kāi)拓境內(nèi)外客戶資源、并與客戶展業(yè)營(yíng)銷(xiāo)、溝通洽談、日常服務(wù)等方面，難免有很多交集。我們知道，境外金融機(jī)構(gòu)之所以在中國(guó)設(shè)立營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)，最初動(dòng)因之一就是為了更好地為來(lái)華經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司客戶提供服務(wù)，外資銀行與境外母行或聯(lián)行之間常常會(huì)共同服務(wù)同一個(gè)跨國(guó)公司客戶。隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”的跨境投融資活動(dòng)日趨活躍，境內(nèi)企業(yè)也成為外資銀行的一大目標(biāo)客戶群。
實(shí)踐中，懾于前述監(jiān)管要求，不少境外金融機(jī)構(gòu)在擬與中國(guó)企業(yè)或金融同業(yè)開(kāi)展金融交易時(shí)，就非常謹(jǐn)慎，會(huì)事先專(zhuān)門(mén)征求中國(guó)律師意見(jiàn)，以論證其在華活動(dòng)的合法性。甚至，在境內(nèi)企業(yè)舉借外債的項(xiàng)目中，一些境外債權(quán)人會(huì)要求中國(guó)律師出具專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)，確認(rèn)境外銀行向境內(nèi)企業(yè)提供跨境貸款本身不構(gòu)成在中國(guó)境內(nèi)從事金融活動(dòng)，以確保合規(guī)。另一方面，一些審慎的境內(nèi)外資銀行在向境外母行或聯(lián)行推薦境內(nèi)客戶時(shí)，也會(huì)非常注意不觸犯這根監(jiān)管紅線，比如僅僅將客戶的聯(lián)絡(luò)方式告知境外母行或聯(lián)行，而后就不再參與業(yè)務(wù)洽談和聯(lián)絡(luò)，更不敢收取任何費(fèi)用（referral fee）或參與利潤(rùn)分成，也不讓來(lái)華洽談業(yè)務(wù)的境外母行工作人員使用境內(nèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)體的辦公場(chǎng)所。當(dāng)然，也有不少外資銀行會(huì)打“擦邊球”，比如容留來(lái)華展業(yè)的境外母行或聯(lián)行的員工，或在自己的辦公室通過(guò)遠(yuǎn)程通訊方式安排境外母行或聯(lián)行向境內(nèi)客戶推介產(chǎn)品和服務(wù)等等。
鑒于境內(nèi)外資銀行參與境外業(yè)務(wù)協(xié)作，長(zhǎng)期實(shí)際存在，在境內(nèi)企業(yè)“走出去”活動(dòng)日趨活躍的大背景下，與其讓跨境協(xié)作業(yè)務(wù)“猶抱琵琶”，不如“順?biāo)浦邸保锻ㄖ酚谑遣扇×?“堵不如疏”的監(jiān)管思路，明確允許境內(nèi)外資銀行參與跨境協(xié)作，從而還可以名正言順地參與利潤(rùn)分成，避免之前因?yàn)槭召M(fèi)全部留存境外而存在的“轉(zhuǎn)移定價(jià)”之嫌，讓這部分“影子收入”變成“陽(yáng)光收入”。
實(shí)操注意事項(xiàng)
《通知》第四條的措辭也只是點(diǎn)到為止，實(shí)際操作中將會(huì)有不少具體問(wèn)題值得注意，并有待監(jiān)管機(jī)構(gòu)澄清，如：
(1)跨境協(xié)作的范圍
從《通知》本身的措辭來(lái)看，跨境協(xié)作的范圍是為客戶在境外發(fā)債、上市、并購(gòu)、融資等活動(dòng)”提供服務(wù)。但是，銀監(jiān)會(huì)在針對(duì)《通知》發(fā)布的《答記者問(wèn)》（下稱“《答記者問(wèn)》”）中，明確表示：“在華外資銀行通過(guò)與境外母行或聯(lián)行開(kāi)展集團(tuán)內(nèi)跨境協(xié)作，為母行集團(tuán)客戶關(guān)系的日常維護(hù)、跨境協(xié)作、溝通聯(lián)絡(luò)等提供服務(wù)，協(xié)助境外母行或聯(lián)行為中資企業(yè)客戶在境內(nèi)外提供各類(lèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)”，而且這里的“客戶”就是指“中資企業(yè)客戶”。
按此，這個(gè)合作的范圍應(yīng)是非常廣泛的，尤其如果境外母行是混業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，可以從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)之外的其他金融服務(wù)，那么其境內(nèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)體可以參與跨境業(yè)務(wù)協(xié)作的空間將是前所未有之大。
不過(guò)，要冷靜的是，《通知》還是強(qiáng)調(diào)要“依法合規(guī)”開(kāi)展跨境協(xié)作活動(dòng)。我們認(rèn)為，境內(nèi)客戶從事境外投融資活動(dòng)，本身也要符合境內(nèi)其他相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。如果境內(nèi)客戶從事目前仍受到國(guó)內(nèi)監(jiān)管限制的跨境金融活動(dòng)，如跨境金融衍生品交易、境外證券投資、投保境外保險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)境外基金份額等，則應(yīng)不屬于可以跨境合作的范圍，否則就會(huì)有違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
(2)跨境協(xié)作的方式
《通知》并沒(méi)有明確境內(nèi)外資銀行開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)協(xié)作的具體服務(wù)方式，銀監(jiān)會(huì)《答記者問(wèn)》中有明確外資銀行 可“為母行集團(tuán)客戶關(guān)系的‘日常維護(hù)、跨境協(xié)作、溝通聯(lián)絡(luò)’等提供服務(wù)”，這應(yīng)足以囊括境外相關(guān)展業(yè)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，甚至可以代表境外母行對(duì)境內(nèi)客戶推介境外金融產(chǎn)品、進(jìn)行盡職調(diào)查等。
《通知》及《答記者問(wèn)》沒(méi)有明確提及其他常見(jiàn)具體問(wèn)題，如境外母行或聯(lián)行在境內(nèi)的具體活動(dòng)方式、與境內(nèi)客戶的簽約安排等。我們認(rèn)為，境內(nèi)外資銀行與境外母行或聯(lián)行之間進(jìn)行的跨境協(xié)作，仍應(yīng)為輔助性的服務(wù)，在此過(guò)程中要堅(jiān)守兩條底線，以避免合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：
a.境內(nèi)外資銀行不能超越自身在境內(nèi)經(jīng)批準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)范圍；
b.境內(nèi)外資銀行也不能直接完全成為境外母行的代理人，不能代為簽署應(yīng)由境外母行或聯(lián)行簽署的交易合同，不能成為境外母行或聯(lián)行在境內(nèi)銷(xiāo)售境外金融產(chǎn)品和服務(wù)的“境內(nèi)常設(shè)機(jī)構(gòu)”。
此外，現(xiàn)有法規(guī)中未被《通知》廢止的、有關(guān)跨境協(xié)作的監(jiān)管規(guī)定，境內(nèi)外資銀行仍應(yīng)遵守，如《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》（2015年修訂）第68條規(guī)定：“非外資銀行在中國(guó)境內(nèi)機(jī)構(gòu)正式員工，在該機(jī)構(gòu)連續(xù)工作超過(guò)20日或者在90日內(nèi)累計(jì)工作超過(guò)30日的，外資銀行應(yīng)當(dāng)向所在地中國(guó)銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。”
監(jiān)管建議
總體來(lái)說(shuō)，《通知》中關(guān)于境內(nèi)銀行參與跨境協(xié)作的范圍、內(nèi)容、方式等，還是不夠清晰、具體，需要監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步明確，以便操作。而另一方面，我國(guó)對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)營(yíng)銷(xiāo)和締約活動(dòng)的監(jiān)管，目前只有宣告性的禁止規(guī)定，隨著境內(nèi)企業(yè)的跨境金融交易活動(dòng)日趨活躍，境外主體在華活動(dòng)也會(huì)更加頻繁，對(duì)此應(yīng)該有更明確具體的規(guī)范。全球金融危機(jī)期間發(fā)生的不少國(guó)內(nèi)企業(yè)參與境外金融機(jī)構(gòu)場(chǎng)外衍生品交易出現(xiàn)巨虧事件，已經(jīng)暴露出監(jiān)管體制存在的漏洞。《通知》發(fā)布后，既然已經(jīng)允許境內(nèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)體協(xié)助境外金融機(jī)構(gòu)向境內(nèi)客戶提供金融服務(wù)，則更需要出臺(tái)配套的具體指引，以既便于外資銀行合規(guī)操作，也有助于防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
三、首次明確外資法人銀行可以依法投資其他境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)
相關(guān)規(guī)定
《通知》第五條規(guī)定，外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可以依法投資境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。
點(diǎn)評(píng)
其實(shí)，從法律上說(shuō)，現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)定從未禁止外資法人銀行入股其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。按照《商業(yè)銀行法》第43條的規(guī)定，境內(nèi)商業(yè)銀行可以投資其他商業(yè)銀行，在銀監(jiān)會(huì)隨后發(fā)布的系列監(jiān)管規(guī)定，也陸續(xù)允許商業(yè)銀行投資金融租賃公司、消費(fèi)金融公司等除商業(yè)銀行之外的“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”，并未將外資法人銀行排除在外。不過(guò)，實(shí)踐中，外資法人銀行的境外股東持股或投資境內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)，確實(shí)大多不是通過(guò)境內(nèi)的法人銀行進(jìn)行的，比如境內(nèi)每一家“匯豐村鎮(zhèn)銀行”就是直接由境外“香港上海匯豐銀行有限公司”作為股東。
《通知》的發(fā)布，等于是正式明確了外資法人銀行入股其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資格，境內(nèi)法人銀行就此有可能成為境外母行在中國(guó)的銀行業(yè)金融控股公司。 不過(guò)，在《通知》落實(shí)境內(nèi)外資法人銀行“股東”名分后，也有相關(guān)問(wèn)題亟待明確，比如，境內(nèi)法人銀行再投資的境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，是否需要折算外資股份，是否要受制于相應(yīng)的外資持股比例限制，是否要視為外資金融機(jī)構(gòu)而有特殊監(jiān)管要求？
在這方面，銀監(jiān)會(huì)于2015年發(fā)布的《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》已經(jīng)明確，單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)及被其控制或共同控制的關(guān)聯(lián)方作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者向單個(gè)中資商業(yè)銀行投資入股比例不得超過(guò)20％，多個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)及被其控制或共同控制的關(guān)聯(lián)方作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者投資入股比例合計(jì)不得超過(guò)25％。其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的外資入股的具體監(jiān)管要求，還有待監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步出臺(tái)具體規(guī)范。
四、結(jié)束語(yǔ)
《通知》最后強(qiáng)調(diào)，外資銀行開(kāi)展國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等咨詢服務(wù)、跨境協(xié)作業(yè)務(wù)以及進(jìn)行對(duì)境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的投資活動(dòng)，應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，提高并表管理能力，提升綜合金融服務(wù)水平。
就“制度建設(shè)”和“合規(guī)管理”而言，首先還是有賴于監(jiān)管部門(mén)制定明確、清晰的監(jiān)管規(guī)范和指引，才便于市場(chǎng)主體具體操作。由于《通知》措辭仍較為原則，其中還有不少問(wèn)題需要監(jiān)管部門(mén)來(lái)進(jìn)一步厘清。因此，在業(yè)內(nèi)一片叫好的同時(shí)，外資銀行在實(shí)際開(kāi)展業(yè)務(wù)之前，審慎起見(jiàn)，還是有必要與監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行溝通、確認(rèn)，以確保合法、合規(guī)。
王菲：《利潤(rùn)普遍下滑，外資行謀求“突圍”》，載《上海金融報(bào)》2017年3月7日
見(jiàn)《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于加大境外金融機(jī)構(gòu)在華從事非法金融活動(dòng)查處力度的通知》（銀監(jiān)通〔2004〕81號(hào)）
