日本外商投資準入規制——對內直接投資審查制度
作者：顧曉 邱昌茂 高澤欣 2024-09-30近期不少中國企業前往日本投資,首先碰到的法律可能就是《外匯及外國貿易法》（以下簡稱“外匯法”）,該法規定了對日投資的規制手段。根據該法規定,外國投資者投資某些特定行業,需要事先向有關部門進行申報,在相關部門的審查通過之后才可以進行投資.
本篇文章主要圍繞《外匯法》中的“對內直接投資審查制度”，從對內直接投資的定義、相關產業、必要手續、豁免場景等角度出發，概括介紹該制度的涵義和法律要求，希望能夠為準備實施對日投資的外國投資者們提供參考。
一、對內直接投資的相關涵義
對內直接投資是指外國投資者在日本國內針對特定領域所進行的交易或行為。那么，何為“外國投資者”？對內直接投資行為具體又指哪些行為？
1. 外國投資者的主體要件
根據日本《外匯法》的規定，“外國投資者”的主體要件如下：
由此可知,日本對于外國投資者主體要求穿透到實際控制人,只要是外國人或者外國企業直接或者通過其間接控制的經濟實體對日本進行投資,都會受到該法律的規制.
2. 外國投資者的行為要件:對內直接投資
對內直接投資主要指同日本公司進行股權交易、在日本設立分支機構或擔任日本公司高管等行為。根據日本《外匯法》及相關規定，具體為以下幾種情形：
二、對內直接投資的法律規制
外國投資者進行對內直接投資時，根據所投資的產業，需要履行法律所規定的相應準入手續。總的來說，對內直接投資涉及的手續分為事前申報和事后報告。
1.事前申報制度
日本《外匯法》規定，外國投資者在實施有可能需要審查的對內直接投資時，必須根據相關規定，事先就該對內直接投資通過日本銀行向日本財務大臣及事業主管大臣進行申報。需要事前申報的產業、事前申報內容以及事前申報手續如下：
（1）需要事前申報的產業
若對內直接投資所涉及的行業可能損害國家安全、妨礙公共秩序、危害公眾安全，或者可能對日本國內的經濟平穩發展產生不良影響，則在進行該對內直接投資之前需要履行事前申報手續。日本《外匯法》及相關規定所列的需要進行事前申報手續的行業主要有下列行業.
編號 | 行業類別 |
1 | 有關武器、飛機(包括無人機)、宇宙開發、核能的制造業及維修業和軟件業. |
2 | 有可能轉化為軍事用途的常用品的制造業 |
3 | 有關傳染病醫藥品的制造業,有關高度管理醫療機器的制造業 |
4 | 與重要礦物資源有關的金屬礦業、冶煉業等,完善特定離島港灣設施的建筑業 |
5 | 肥料(氯化鉀)進口業 |
6 | 永久磁鐵制造業,材料制造業 |
7 | 機床(包括零部件)、工業機器人制造業等 |
8 | 半導體制造裝備等的制造業、半導體制造相關機器的制造業 |
9 | 蓄電池制造業,材料制造業 |
10 | 船舶零部件(發動機)制造業 |
11 | 金屬3D打印制造業、金屬粉末制造業 |
12 | 有關信息處理的機器,零部件,軟件制造業,信息服務關聯產業 |
13 | 基礎設施相關產業(電力,燃氣,通信,自來水,鐵道,石油,供熱,廣播,旅客運輸) |
14 | 保安,農林水產,皮革產品制造業,航空運輸業,海運業 |
（2）事前申報內容
根據日本《外匯法》及相關法律規定，外國投資者應就對內直接投資相關的下列內容向日本財務大臣及事業主管大臣申報。
編號 | 申報內容 |
1 | 申報者姓名、住所、國籍和職業(法人和其他團體的名稱,住所、主要事務所所在地、營業內容、資本金及代表者姓名) |
2 | 與直接投資等相關的經營目的 |
3 | 對內直接投資等的金額及執行時期 |
4 | 對內直接投資的理由 |
5 | 主管部門規章所規定的其他事項 |
（3）事前申報手續
根據日本《外匯法》及相關規定，外國投資者應當在實施對內直接投資的前六個月內，履行前述規定的申報手續。外國投資者為非居民的個人或外國企業的，則需要通過日本居住的代理人進行申報。
同時日本《外匯法》還規定了對內直接投資的禁止交易期間，即自日本財務大臣及事業主管大臣受理投資申報之日起30日內，外國投資者不得進行該申報的對內直接投資。但是，日本財務大臣及事業主管大臣在期間屆滿前認為該申報所涉及的對內直接投資不需要實施審查的，可以縮短該期間。
對于應申報但未申報或已申報但在禁止交易期間內進行交易的，日本財務大臣及事業主管大臣可對該外國投資者采取使之出讓因投資取得的全部或部分股份的處罰。
2. 事前申報豁免制度
一般投資人(受過外匯法處罰者或者外國政府及其控制的投資人以外的投資人)在向核心產業(需事先申報的產業中,很有可能損害國家安全的產業)以外的非上市公司投資,并且只是收購股權,不就任高管,不接觸非公開的技術相關信息,只要遵守一定的標準,就可以免除事前申報（事前申報豁免制度）。
根據日本相關法律規定，事前申報豁免制度下，若外國投資者為外國金融機構的，需要遵守以下標準：
（1）外國投資者本人或其密切關系人不得擔任投資對象公司的董事或監事;
（2）不得自行或通過其他股東向投資對象公司股東大會提出轉讓或停止屬于指
定業種業務的議案;
（3）不得接觸與指定業種相關的非公開技術信息。
同時，非外國金融機構的外國投資者（即國有企業等）在投資與國家安全密切相關的核心業種時，除上述標準外，還需要遵守以下豁免標準：
（1）不出席或不指定他人出席與核心業種業務有關的董事會或其他具有重要決策權的委員會;
（2）對于屬于核心業種的業務，不向董事會等具有重要決策權的委員會及其成員提出書面建議，要求其答復或采取行動。
對于適用事前申報豁免制度的外國投資者，必須在實施投資后的45日內進行事后報告。
3. 事后報告制度
外國投資者在實施上述對內直接投資后的45日內（無論是否適用前述事前申報豁免制度），需要按照相關法律規定，就投資內容、投資時期、事業目的、投資金額等內容通過日本銀行(網上提交系統)向日本財務大臣或事業主管大臣進行報告。同時，與事前申報制度相同，外國投資者為非居民的個人或外國企業的，需要通過日本居住的代理人進行報告。
建議
投資者在進入日本市場之前，應當進行全面評估，充分了解當地的市場準入政策及法律風險，根據投資標的行業屬性和監管政策制定相應的投資策略，以確保投資成功和可持續性。
參考文獻
1. 経済産業省國際投資管理室「外國投資家から投資を受ける上での留意點について」（2024年1月）
2. 財務省國際局「外國投資家による投資について——外為法に基づく対內直接投資審査制度」（2023年5月）
3. 日本銀行國際局「外為法Ｑ＆Ａ（対內直接投資?特定取得編）」（2023年4月）
4. 金本悠希「外為法の対內直接投資審査制度のポイント」（2021年4月15日）
5. ジェトロ「対內投資する際に事前屆け出を必要とする業種」
