科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷事項之法律要點核查解析
作者：張爽、張?zhí)忑垺?i class="fa fa-clock-o" style="margin-left: 0;">2019-07-22摘要：2019年7月22日，首批25家科創(chuàng)板公司在上海證券交易所上市交易，上海市錦天城律師事務(wù)所作為發(fā)行人律師為其中3家科創(chuàng)板公司提供了上市法律服務(wù)，作為主承銷商法律顧問為其中2家科創(chuàng)板公司新股發(fā)行提供了法律服務(wù)。筆者根據(jù)科創(chuàng)板公司股票發(fā)行承銷適用的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件，結(jié)合項目經(jīng)驗，對科創(chuàng)板新股發(fā)行承銷相關(guān)事項的法律核查要點進行了梳理和分析。
2019年7月22日，首批25家科創(chuàng)板公司在上海證券交易所（以下簡稱“上交所”或“交易所”）上市交易，上海市錦天城律師事務(wù)所（以下簡稱“錦天城”）作為發(fā)行人律師為福建福光股份有限公司、樂鑫信息科技（上海）股份有限公司、安集微電子科技（上海）股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市提供法律服務(wù)，作為主承銷商法律顧問為中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司、蘇州天準(zhǔn)科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行承銷事項提供專項法律服務(wù)。在科創(chuàng)板的上市工作中，錦天城脫穎而出，成為同行業(yè)中的佼佼者，在瞬息萬變的資本市場中，始終保持行業(yè)領(lǐng)先地位。
科創(chuàng)板公司股票在上市交易前的階段，以中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）核發(fā)同意股票注冊的批復(fù)作為時間節(jié)點，分為發(fā)行審核和發(fā)行承銷兩個階段。筆者結(jié)合自身經(jīng)辦的科創(chuàng)板公司新股發(fā)行見證法律服務(wù)的項目經(jīng)驗，就科創(chuàng)板公司發(fā)行承銷階段的相關(guān)事項法律核查要點進行簡要論述。
一、核查依據(jù)及具體要求
（一）核查依據(jù)
2019年1月28日，證監(jiān)會頒發(fā)《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》，提出科創(chuàng)板市場新股發(fā)行價格、規(guī)模、節(jié)奏主要通過市場化方式?jīng)Q定，強化市場約束。對新股發(fā)行定價不設(shè)限制，建立以機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制，充分發(fā)揮機構(gòu)投資者專業(yè)能力，試行保薦人相關(guān)子公司跟投制度。支持科創(chuàng)板上市公司引入戰(zhàn)略投資者，科技創(chuàng)新企業(yè)高管、員工可以參與戰(zhàn)略配售。加強對定價承銷的事中事后監(jiān)管，建立上市后交易價格監(jiān)控機制，約束非理性定價。制定合理的科創(chuàng)板上市公司股份鎖定期和減持制度安排。
2019年3月1日，證監(jiān)會根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》、《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》及相關(guān)法律法規(guī)，頒布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等文件，對發(fā)行人在中華人民共和國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的相關(guān)事項作出了具體規(guī)定。
隨后，上交所根據(jù)《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》、《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定，相繼發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會工作規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》、《上海證券交易所科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票發(fā)行與上市業(yè)務(wù)指南》等文件；中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）于2019年5月31日發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》及《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》。上述文件均涉及科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷的規(guī)則與要求。
至此，科創(chuàng)板股票市場化發(fā)行與承銷機制基本建立，科創(chuàng)板公司股票發(fā)行承銷的主要核查依據(jù)為：《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》、《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》、《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》（以下簡稱“《實施辦法》”）、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》（以下簡稱“《業(yè)務(wù)指引》”）、《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實施細(xì)則》、《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實施細(xì)則》，《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》（以下簡稱“《業(yè)務(wù)規(guī)范》”）、《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》以及《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》（以下簡稱“《網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》”）等相關(guān)規(guī)定，以及上交所有關(guān)股票發(fā)行上市規(guī)則和最新操作指引等有關(guān)文件。
（二）核查要求
上交所科創(chuàng)板新股發(fā)行與上市業(yè)務(wù)總體流程主要包括發(fā)行上市前準(zhǔn)備工作、發(fā)行業(yè)務(wù)流程、上市業(yè)務(wù)流程三個階段。首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的發(fā)行人，經(jīng)證監(jiān)會同意注冊后，可以在注冊有效期內(nèi)自主選擇發(fā)行時點，啟動發(fā)行前需通過發(fā)行承銷業(yè)務(wù)系統(tǒng)報備發(fā)行方案；上交所在5個工作日內(nèi)無異議的，可以正式啟動發(fā)行。啟動發(fā)行后，發(fā)行人需將發(fā)行上市階段的信息披露、發(fā)行申請文件、上市申請文件等有關(guān)發(fā)行上市的材料通過發(fā)行承銷業(yè)務(wù)系統(tǒng)向上交所提交。
1、發(fā)行上市前準(zhǔn)備階段的核查工作
《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第54條規(guī)定，獲證監(jiān)會同意注冊后，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)及時向上交所報備發(fā)行與承銷方案；交易所5個工作日內(nèi)無異議的，發(fā)行人與主承銷商可依法刊登招股意向書，啟動發(fā)行工作。在啟動發(fā)行工作前，主承銷商應(yīng)當(dāng)向上交所報送包含發(fā)行方案、律師對戰(zhàn)略投資者核查的法律意見書在內(nèi)的各項材料，向中證協(xié)報送包含路演推介材料審核確認(rèn)意見、路演推介活動前的培訓(xùn)總結(jié)在內(nèi)的各項材料。
（1）路演前培訓(xùn)及路演推介材料審核
根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)范》的相關(guān)規(guī)定，主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請參與網(wǎng)下發(fā)行與承銷全程見證的律師事務(wù)所在路演推介活動前對發(fā)行人管理層、參與路演的工作人員和證券分析師等進行培訓(xùn)，強調(diào)發(fā)行人對外宣傳資料的口徑，包括宣傳材料與發(fā)行人實際情況的一致性、不允許透露公開資料以外的信息、不允許存在夸張性描述等。主承銷商應(yīng)當(dāng)要求律師事務(wù)所出具培訓(xùn)總結(jié)，并督促律師事務(wù)所勤勉盡責(zé)。發(fā)行人和主承銷商的相關(guān)路演推介材料應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所進行事前審核，確保宣傳材料的合法合規(guī)性，不能超出相關(guān)規(guī)定限定的公開信息的內(nèi)容及范圍。主承銷商應(yīng)當(dāng)要求律師事務(wù)所對路演推介材料出具明確審核確認(rèn)意見。主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登招股意向書之前，將戰(zhàn)略投資者一對一路演推介活動情況及其他路演推介活動的初步方案、律師事務(wù)所出具的培訓(xùn)總結(jié)等材料向中證協(xié)報送。
（2）戰(zhàn)略投資者核查
根據(jù)《業(yè)務(wù)指引》的相關(guān)規(guī)定，主承銷商應(yīng)當(dāng)對戰(zhàn)略投資者的選取標(biāo)準(zhǔn)、配售資格及是否存在《業(yè)務(wù)指引》第9條規(guī)定的禁止性情形進行核查，要求發(fā)行人就核查事項出具承諾函，并聘請律師事務(wù)所出具法律意見書。律師事務(wù)所應(yīng)按照上述要求出具對戰(zhàn)略投資者核查的法律意見書。
2、發(fā)行業(yè)務(wù)階段的核查要求
根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)范》的相關(guān)規(guī)定，主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請律師事務(wù)所對發(fā)行及承銷全程進行見證，并出具專項法律意見書，對戰(zhàn)略投資者和網(wǎng)下投資者的資質(zhì)及其與發(fā)行人和承銷商的關(guān)聯(lián)關(guān)系、路演推介、詢價、定價、配售、資金劃撥、信息披露等有關(guān)情況的合規(guī)有效性發(fā)表明確意見。待發(fā)行人完成發(fā)行上市工作后，律師事務(wù)所需出具發(fā)行承銷事項見證的專項法律意見書，對上述事項發(fā)表法律意見。
二、上交所科創(chuàng)板與主板關(guān)于股票發(fā)行承銷相關(guān)事項的規(guī)定對比分析
股票發(fā)行承銷相關(guān)事項在上交所科創(chuàng)板與主板之間既存在區(qū)別，又存在相同點，如對網(wǎng)下配售投資者的核查要求相同，均不得向發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方、主承銷商的關(guān)聯(lián)方等網(wǎng)下投資者配售股票，參加網(wǎng)下配售的投資者不得再參加網(wǎng)上發(fā)行認(rèn)購等。但科創(chuàng)板與主板股票發(fā)行承銷中的區(qū)別，更值得關(guān)注。股票市場化發(fā)行承銷機制是科創(chuàng)板與傳統(tǒng)主板發(fā)行承銷相比最為顯著的區(qū)別，是上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的一大亮點，科創(chuàng)板新股發(fā)行價格、規(guī)模、節(jié)奏等堅持市場導(dǎo)向，主要通過市場化方式?jīng)Q定，同時強化市場的有效約束。基于上述考慮，上交所就科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷作出了差異化安排：建立以機構(gòu)投資者為參與主體的市場化詢價、定價和配售機制，鼓勵戰(zhàn)略投資者和發(fā)行人高管、核心員工參與新股發(fā)售，進一步發(fā)揮券商在發(fā)行承銷中的作用。
上交所科創(chuàng)板與主板發(fā)行承銷事項的區(qū)別主要體現(xiàn)在以下七個方面：
序號 | 區(qū)別 事項 | 上交所科創(chuàng)板 | 上交所主板 |
1 | 發(fā)行 方式 | 新股發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售（以下簡稱“戰(zhàn)略配售”）、網(wǎng)下向符合條件的網(wǎng)下投資者詢價配售（以下簡稱“網(wǎng)下發(fā)行”）與網(wǎng)上向持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證市值的社會公眾投資者定價發(fā)行（以下簡稱“網(wǎng)上發(fā)行”）相結(jié)合的方式進行。 | 新股發(fā)行采用網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合或單獨網(wǎng)上發(fā)行的方式進行。對于公開發(fā)行2,000萬股（含）以下且無老股轉(zhuǎn)讓計劃的，可通過發(fā)行人與主承銷商直接定價方式確定發(fā)行價格，公開發(fā)行的股票全部向網(wǎng)上投資者直接定價發(fā)行。 |
2 | 戰(zhàn)略 配售 | 鼓勵戰(zhàn)略投資者參與新股發(fā)行，放寬戰(zhàn)略配售的實施條件，允許首次公開發(fā)行股票數(shù)量在1億股以上的發(fā)行人進行戰(zhàn)略配售；不足1億股、戰(zhàn)略投資者獲得配售股票總量不超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量20%的，也可以進行戰(zhàn)略配售。 | 一般不進行戰(zhàn)略配售。首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可向戰(zhàn)略投資者配售。 |
3 | 路演 推介 | 在首次公開發(fā)行股票注冊申請文件受理后，發(fā)行人和主承銷商就可以與擬參與戰(zhàn)略配售的投資者進行一對一路演推介。發(fā)行人發(fā)行申請經(jīng)交易所審核通過、獲得證監(jiān)會同意注冊并依法刊登招股意向書后，即可采取任何公開或變相公開方式進行與股票發(fā)行相關(guān)的推介活動。 科創(chuàng)板股票向兩家及兩家以上投資者的路演推介過程應(yīng)當(dāng)進行全程錄音。 | 新股發(fā)行的路演推介工作一般待發(fā)行人發(fā)行申請經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)、依法刊登招股書后進行。 |
4 | 投資者要求 | 1、網(wǎng)下投資者僅包括機構(gòu)投資者。 2、投資者持有的股票市值要求：首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下投資者及其管理的配售對象賬戶，除科創(chuàng)主題封閉運作基金與封閉運作戰(zhàn)略配售基金外，持有市值門檻不低于6,000萬元。 3、網(wǎng)上發(fā)行的投資者要求：新股網(wǎng)上發(fā)行在保留“持有1萬元以上滬市流通市值的投資者方可參與網(wǎng)上發(fā)行”規(guī)定的基礎(chǔ)上，將現(xiàn)行1,000股/手的申購單位降低為500股/手，每一個新股申購單位為500股，申購數(shù)量應(yīng)當(dāng)為500股或其整數(shù)倍。 參加新股網(wǎng)上發(fā)行的個人投資者，除需符合上述市值要求，還應(yīng)滿足科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性條件，即申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券），且參與證券交易24個月以上。 | 1、網(wǎng)下投資者包括機構(gòu)投資者和個人投資者。 2、投資者持有的股票市值要求：網(wǎng)下投資者及其管理的配售對象，以該次初步詢價開始日前兩個交易日為基準(zhǔn)日，其在基準(zhǔn)日前20個交易日（含基準(zhǔn)日）所持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證總市值的日均市值應(yīng)為1,000萬元（含）以上，且不低于發(fā)行人和主承銷商事先確定并公告的市值要求。 3、網(wǎng)上發(fā)行的投資者要求：首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)上投資者，持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證總市值（以下簡稱市值）1萬元以上（含1萬元）的可參與網(wǎng)上發(fā)行。每一個新股申購單位為1,000股，申購數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1,000股或其整數(shù)倍。 |
5 | 發(fā)行配售與定價 | 1、配售方面：科創(chuàng)板新股詢價期間要求簿記場所全程錄音錄像，嚴(yán)肅追究違反自律規(guī)則的投資者責(zé)任，將提供有效報價但未參與申購的配售對象直接列入黑名單。在蘇州天準(zhǔn)科技股份有限公司新股發(fā)行網(wǎng)下申購的過程中，中國銀河證券股份有限公司自營賬戶因未按照《發(fā)行公告》的要求進行網(wǎng)下申購，被中證協(xié)列入首發(fā)股票配售對象限制名單六個月。 2、定價方面：科創(chuàng)板股票發(fā)行直接面向?qū)I(yè)機構(gòu)投資者詢價定價，取消了直接定價方式，全面采用市場化的詢價定價方式，并將首次公開發(fā)行詢價對象限定在證券公司、基金公司等七類專業(yè)機構(gòu)。 | 1、配售方面：新股詢價期間未要求簿記場所全程錄音錄像。在一個自然年度內(nèi)首次出現(xiàn)“提供有效報價但未參與申購”的情形，未造成明顯不良后果，且及時整改，并于項目發(fā)行上市后十個工作日內(nèi)主動提交整改報告的，可免予一次處罰。 2、定價方面：上交所主板首次公開發(fā)行股票，可以通過向網(wǎng)下投資者詢價的方式確定股票發(fā)行價格，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價等其他合法可行的方式確定發(fā)行價格。公開發(fā)行股票數(shù)量在2,000萬股（含）以下且無老股轉(zhuǎn)讓計劃的，可以通過直接定價的方式確定發(fā)行價格。 |
6 | 網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行比例與回?fù)軝C制 | 1、新股發(fā)行提高了網(wǎng)下發(fā)行承銷數(shù)量占比，將網(wǎng)下初始發(fā)行比例調(diào)高10%，并降低網(wǎng)下初始發(fā)行量向網(wǎng)上回?fù)艿牧Χ龋負(fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例將不少于60%，以強化對網(wǎng)下機構(gòu)投資者報價的約束，引導(dǎo)各類投資者理性參與。 公開發(fā)行后總股本不超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%；公開發(fā)行后總股本超過4億股或者發(fā)行人尚未盈利的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的80%；安排向戰(zhàn)略投資者配售股票的，應(yīng)當(dāng)扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后確定網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例。 2、網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍且不超過100倍的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)埽負(fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的5%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的10%；回?fù)芎鬅o限售期的網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量原則上不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的80%。 | 1、新股發(fā)行采用直接定價方式的，全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，不進行網(wǎng)下詢價和配售；采用詢價方式的，公開發(fā)行后總股本在4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%，公開發(fā)行后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。 2、首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)埽負(fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的20%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的40%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過150倍的，回?fù)芎鬅o鎖定期網(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%。 |
7 | 股份 鎖定 | 1、網(wǎng)上發(fā)行的股票無流通限制及限售期安排，自本次公開發(fā)行的股票在上交所上市之日起即可流通。 2、網(wǎng)下發(fā)行部分，公開募集方式設(shè)立的證券投資基金和其他偏股型資產(chǎn)管理產(chǎn)品、全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設(shè)立的企業(yè)年金基金、符合《保險資金運用管理辦法》等相關(guān)規(guī)定的保險資金和合格境外機構(gòu)投資者資金等配售對象中，10%的最終獲配賬戶（向上取整計算），應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限為自發(fā)行人首次公開發(fā)行并上市之日起6個月，限售期將在網(wǎng)下投資者完成繳款后通過搖號抽簽方式確定。 3、戰(zhàn)略配售部分，保薦機構(gòu)相關(guān)子公司跟投獲配股票的限售期為24個月，限售期自本次公開發(fā)行的股票在上交所上市之日起開始計算。高級管理人員、核心員工參與設(shè)立的專項資產(chǎn)管理計劃獲配股票的限售期為12個月，限售期自本次公開發(fā)行的股票在上交所上市之日起開始計算。 | 參加新股發(fā)行的投資者獲配股票一般無限售期安排。 |
證監(jiān)會、上交所及中證協(xié)對科創(chuàng)板新股發(fā)行戰(zhàn)略配售規(guī)則作出了具體規(guī)定，筆者已在所著《科創(chuàng)板股票發(fā)行之律師核查新變化》文章中進行了簡要介紹。需要注意的是，雖然《業(yè)務(wù)指引》第8條對戰(zhàn)略投資者的類型作出了具體規(guī)定，但根據(jù)科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會促進科創(chuàng)板初期企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行行業(yè)倡導(dǎo)建議》，“首次公開發(fā)行股票數(shù)量低于8,000萬股且預(yù)計募集資金總額不足15億元的企業(yè)通過初步詢價直接確定發(fā)行價格，不安排除保薦機構(gòu)相關(guān)子公司跟投與高級管理人員、核心員工通過專項資產(chǎn)管理計劃參與戰(zhàn)略配售之外的其他戰(zhàn)略配售，不采用超額配售選擇權(quán)等”。據(jù)筆者統(tǒng)計，首批上市的25家科創(chuàng)板公司都安排了戰(zhàn)略配售，其中17家公司的戰(zhàn)略投資者為保薦機構(gòu)相關(guān)子公司，另外8家公司的戰(zhàn)略投資者既包括保薦機構(gòu)相關(guān)子公司，還包括高級管理人員、核心員工參與設(shè)立的專項資產(chǎn)管理計劃。
上交所為了構(gòu)建市場化發(fā)行承銷制度，建立起了以機構(gòu)投資者為參與主體的市場化詢價、定價和配售機制，與上交所主板新股發(fā)行相比作出了差異化安排。此外，為了保障科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷工作的平穩(wěn)有序，上交所設(shè)立了科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會，負(fù)責(zé)就科創(chuàng)板股票發(fā)行相關(guān)政策制定提供咨詢意見，對股票發(fā)行和承銷事宜提出行業(yè)倡導(dǎo)建議。
三、小結(jié)
科創(chuàng)板股票市場化發(fā)行承銷機制是上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的一項十分關(guān)鍵的基礎(chǔ)制度。律師事務(wù)所及其委派律師在為科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷提供法律服務(wù)時，應(yīng)嚴(yán)格按照《實施辦法》、《業(yè)務(wù)指引》、《業(yè)務(wù)規(guī)范》、《網(wǎng)下投資者管理管理細(xì)則》等法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定及要求，勤勉、盡責(zé)地出具法律意見書等相關(guān)文件，為主承銷商的發(fā)行承銷事宜提供專業(yè)化、高質(zhì)量的法律服務(wù)。項目主辦律師應(yīng)重點關(guān)注上交所科創(chuàng)板新股發(fā)行項目與上交所主板發(fā)行項目的區(qū)別，深入理解上述區(qū)別對律師核查工作提出的新要求，細(xì)致、專業(yè)地出具科創(chuàng)板新股發(fā)行承銷所需的路演推介材料的審核確認(rèn)意見、路演推介活動前的培訓(xùn)總結(jié)報告、戰(zhàn)略投資者核查法律意見書及發(fā)行見證專項法律意見書等文件。
