錦天城助力青島國信集團成功發行全國首單海底隧道資產類REITs項目
2025-05-305466近期，久實融資租賃（上海）有限公司2025年度第一期青島國信膠州灣隧道定向資產支持票據（類REITs）在銀行間債券市場成功發行，這是全國首單底層資產為海底隧道資產的類REITs業務，也是青島市首單類REITs業務，具有較好的創新和示范效應。
本項目由久實融資租賃（上海）有限公司作為發起機構，青島國信發展（集團）有限責任公司作為流動性支持機構、資產服務機構及優先收購權人，青島國信膠州灣隧道城市服務有限公司作為運營支持機構，陸家嘴國際信托有限公司擔任發行載體管理機構，招商銀行股份有限公司擔任牽頭主承銷商和簿記管理人，招商證券股份有限公司擔任聯席主承銷商，深圳市世聯土地房地產評估有限公司擔任評估機構，聯合資信評估股份有限公司擔任評級機構，錦天城律師事務所為本項目提供全程法律服務。
本項目發行規模為16.01億元，其中優先級規模為16億元，AAA評級，11.15年（2.7+3+3+2.45）年，發行利率2.34%:次級規模0.01億元，次級由發起機構自持。本項目基礎資產為發起機構持有的LP1有限合伙份額，標的項目為青島膠州灣海底隧道，增信方式包括現金流超額覆蓋、結構化分層、國信售團流動性支持、標的隧道收費權及運營收入質押擔保。
本項目的成功發行，是對國家盤活存量資產、推動不動產證券化政策引導的一次積極響應，盤活了地方國有企業的存量非流動資產，提高了國有資本運營效率，助力國資企業高質量發展，在豐富企業融資渠道的同時，也為企業資產盤活開拓了新思路。
錦天城組建了由高級合伙人奚樂樂、吳輝、袁偉律師牽頭，李崢媛、周寧理、羅玥、葛鵬暢等相關成員參與的專業法律服務團隊，為本次項目的發行提供了全程法律服務，包括對本項目進行法律盡職調查、交易結構設計與論證、出具法律意見書，以及本項目全套交易文件的談判、起草、審閱和修訂工作等。
