錦天城助力國君資管-南昌軌交資產支持專項計劃（CMBS）項目成功發行
2025-07-182498
[摘要]2025年7月15日，國君資管-南昌軌交資產支持專項計劃項目（以下簡稱“本項目”）成功發行。
2025年7月15日，國君資管-南昌軌交資產支持專項計劃項目（以下簡稱“本項目”）成功發行。本項目作為南昌市首單由國有企業主導發行的CMBS產品，本次發行不僅實現了優質存量資產的高效盤活，打造了南昌市商業地產資產證券化的標桿案例，更標志著南昌市國有企業在市場化融資創新領域邁出關鍵一步，為后續同類項目提供可復制經驗。
本項目由南昌軌道交通地產開發有限公司作為實際融資人，南昌軌道交通集團有限公司作為原始權益人、差額支付承諾人，上海國泰君安證券資產管理有限公司擔任計劃管理人。錦天城律師為本項目提供了全程法律服務。
本項目的基礎資產為由原始權益人于專項計劃設立日轉讓給管理人的、原始權益人依據《借款協議》對借款人享有的標的債權和其他權利及其附屬擔保權益。本項目資產支持證券發行規模10億元，期限不超過18（3+3+3+3+3+3）年，優先級資產支持證券評級AAAsf，最終發行利率2%。本項目設置了優先級/次級結構化分層、現金流超額覆蓋、回售與贖回機制、權利維持費機制、差額支付承諾、保證擔保、抵押、質押等機制來實現信用增級，同時多種增信措施也很好地保障了投資者的權益。
錦天城高級合伙人王高平，合伙人彭昕、鄧穎，律師陳煒佳、陸思慧、羅宸組成的工作團隊為本項目提供全程法律服務，包括對本項目進行法律盡職調查、交易結構設計、出具法律意見書以及專項計劃全套法律文件的起草、審閱和修改工作等。
